沪镍每日观点
- 基本面：上周镍价先抑后扬，低位反弹。周初受美伊和平协议及霍尔木兹海峡重开影响，地缘风险溢价回落，宏观情绪回暖驱动镍价上涨。但上行空间受限，因国内精炼镍社会库存和LME库存持续高位，高库存压力持续；下游不锈钢进入传统消费淡季，新能源需求增速放缓，实际消费支撑有限。总体而言，镍价在宏观情绪修复与高库存、弱需求的博弈中震荡反弹，但基本面偏弱格局未改。
- 基差：现货136250，基差410，中性。
- 库存：LME库存276216吨（6月19日），-186吨（6月18、19日两天），上交所仓单93955吨，+539吨，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多。
- 结论：沪镍2607，20均线以下偏弱运行。
不锈钢每日观点
- 基本面：现货不锈钢价格持平，矿供应开始恢复，库存上升，印尼配额传闻可能放宽松，硫磺问题未解决，矿价维稳，镍铁价格坚挺，成本线有一定支撑，300系不锈钢库存小幅回落，需求进入淡季。
- 基差：不锈钢平均价格16000，基差830，偏多。
- 库存：期货仓单91833吨，-1267吨，中性。
- 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
- 结论：不锈钢2608，20均线上下宽幅震荡运行。
基差-沪镍
- 镍仓单、库存：截止6月18日，上期所镍库存96789吨，期中期货库存93955吨，分别增加2414吨和807吨。
- 不锈钢仓单、库存：6月18日无锡库存59.47万吨，佛山库存34.42万吨，全国库存111.78万吨，环比下降0.82万吨，其中300系库存69.67万吨，环比上升0.11万吨。
- 不锈钢生产成本：镍进口成本测算为135383元/吨。
免责声明
- 本报告著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。
- 报告信息仅供参考，不构成投资建议，大越期货不对报告内容准确性、可靠性等作保证。
- 报告观点不代表大越期货立场，投资者自主决策。
