行情回顾与基本面分析
上周铁矿石2609合约下跌2.48%。基本面方面，全国45个港口进口铁矿库存环比下降6.84万吨至16557.37万吨，日均疏港量增11.57万吨至335.89万吨。247家钢厂高炉开工率持平于84.25%，炼铁产能利用率增0.52%至90.81%，钢厂盈利率持平于55.84%，但同比减少3.47%；日均铁水产量增1.38万吨至242.24万吨，同比增0.06万吨。
市场信息与政策动态
- 行业倡议：中国钢铁流通行业联合发布《反内卷行动倡议》，抵制低于成本倾销等行为，规范钢材出口秩序。
- 节能降碳政策：五部门启动重点行业节能降碳改造攻坚三年行动，2026年起对九大高耗能行业全面改造，未达标产能将依法淘汰。
- 经济数据：1-5月规模以上工业增加值增5.4%，固定资产投资降4.1%，房地产开发投资降16.2%，基础设施投资增0.6%，制造业投资降0.4%，社会消费品零售总额增1.4%。
供应端数据
- 进口情况：5月铁矿砂及精矿进口量减少613.88万吨至9771.12万吨，均价增2.91美元/吨至103.01美元/吨。
- 发运量：澳大利亚铁矿石发运量增442.3万吨至6624.6万吨，巴西铁矿石发运量减165.6万吨至2254.2万吨。
需求端数据
- 钢厂生产：5月重点钢企粗钢产量降3.7%至6929.28万吨，1-5月累计降4.4%至3.40亿吨。
- 港口库存：45港铁矿石库存环比降6.84万吨，47港库存环比增20.66万吨至17311.26万吨；日均疏港量分别增11.57万吨和10.81万吨。
后市展望与操作策略
供应端预计全球铁矿石发运量及到港量高位波动，需求端全国铁水产量持稳，47港港口铁矿石库存预计累库。矿价预计偏弱震荡。操作策略方面，单边、套利及期权均建议观望。
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