铁矿周报

行情回顾与基本面分析

上周铁矿石2609合约下跌1.14%。基本面方面，钢厂高炉开工率84.14%，环比持平，盈利率62.34%，环比减少0.86%；日均铁水产量241万吨，环比增加0.19万吨。港口库存方面，47港总库存17116.40万吨，环比增1.68万吨；45港总库存16396.10万吨，环比降4.68万吨；钢厂进口矿库存8838.54万吨，环比增11.11万吨，日耗296.43万吨，环比增0.19万吨。

供应端情况

截至2026年4月，中国铁矿砂及精矿进口量10385.37万吨，环比减88.63万吨，均价100.1美元/吨，环比增0.52美元/吨。澳大利亚铁矿石发运量6182.3万吨，环比减339.9万吨；巴西铁矿石发运量2419.8万吨，环比减76万吨。全球铁矿石发运量3802.4万吨，环比大幅冲高；47港到港量2604.6万吨，环比减少。

需求端情况

钢厂日均铁水产量241万吨，环比增0.19万吨。库存端，中国47港铁矿石库存1.71亿吨，环比增1.68万吨。

后市展望

供应端发运量冲高但到港量减少，需求端铁水产量稳定增长，库存小幅增加。铁矿石供降需增，但受焦煤强势影响，黑色板块走势分化，铁矿走弱明显。钢厂利润回升放缓，现货价格总体偏稳，期价预计以震荡为主。

操作策略

单边：中期逢低震荡偏多对待；套利：观望；期权：观望。