铁矿周报：交易情绪反复，矿价波动放大
交易情绪反复，矿价波动放大 研究院黑色建材组 策略摘要 研究员 王海涛010-64405663wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 宏观上，本周受到中美关税政策影响，市场交易情绪有所扰动，铁矿石价格波动加剧。供应端，本期全球铁矿石发运小幅下滑，45港铁矿到港量也有所回落。伴随铁矿石发运及海漂量的回升，国内矿产量也环比有所改善，铁矿供给压力略有增加。需求端，本期铁水产量持续小幅上涨，高炉开工率和产能利用率也同步持续回升，铁矿石消费相对旺盛，后期需要关注高炉复产和检修情况。库存端，本期45港铁矿总库存环比上周去化，库存保持在可接受范围之内，供需基本面表现尚可。整体看，短期铁矿石受到关税政策调整和产业政策预期影响，价格将承压运行。 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 核心观点 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767投资咨询号：Z0020310 ■市场分析 本周铁矿石期货价格大幅下跌。截止周五收盘，铁矿石主力2509合约收于708元/吨，环比上周下跌4.77%。现货市场跟随盘面有所波动，62%普氏指数下跌至98.35美元/吨，青岛港PB粉现货价格762元/吨。 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558投资咨询号：Z0021505 供应方面：Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期全球发运总量2922万吨，周环比减少266万吨。本期45港铁矿石到港量为2188.7万吨，周度环比回落54.9万吨。 需求方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.28%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年增加4.87个百分点；高炉炼铁产能利用率90.19%，环比上周增加0.56个百分点，同比去年增加6.14个百分点；钢厂盈利率53.68%，环比上周减少1.73个百分点，同比去年增加15.58个百分点；日均铁水产量240.22万吨，环比上周增加1.49万吨，同比去年增加15.47万吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 库存方面：Mysteel统计，45港进口铁矿库存总量14341.02万吨，环比减少127.4万吨。 整体来看，宏观上本周受到中美关税政策影响，市场交易情绪有所扰动，铁矿石价格波动加剧。供应端，本期全球铁矿石发运小幅下滑，45港铁矿到港量也有所回落。伴随铁矿石发运及海漂量的回升，国内矿产量也环比有所改善，铁矿供给压力略有增加。需求端，本期铁水产量持续小幅上涨，高炉开工率和产能利用率也同步持续回升，铁矿石消费相对旺盛，后期需要关注高炉复产和检修情况。库存端，本期45港铁矿总库存环比上周去化，库存保持在可接受范围之内，供需基本面表现尚可。整体看，短期铁矿石受到关税政策调整和产业政策预期影响，价格将承压运行。 ■策略 单边：震荡偏弱跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 ■风险 宏观政策、铁水产量、铁矿发运变化、钢厂利润、下游需求、库存变化等。 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com
