铁矿石期货周报：综述：库存分化、到港增加，铁矿短期延续弱势震荡

投资咨询业务资格皖证监函【2017】203号研究所黑色金属小组研究员：曹帅从业资格号：F03088816投资咨询号：Z0019565初审：张莎：从业资格号：F03088817投资咨询号：Z0019577复审：赵肖肖：从业资格号：F0303938投资咨询号：Z0022015 安粮期货 2026年5月25日 综述：库存分化、到港增加，铁矿短期延续弱势震荡 本周看法：周内盘面以震荡下行为主上周看法：铁矿周内震荡下行为主 逻辑判断： 1.库存：本周45个港口进口铁矿库存为16400.78万吨，较上周环比减少101.15万吨，降幅0.61%。247家钢铁企业进口铁矿库存为8827.43万吨，较上周环比增加50.59万吨，增幅为0.31%。 2.供给：截至5月15日，铁矿石全球发运量3205.5万吨，较上周增加346.1万吨，增幅12.1%；45个港口铁矿到港量由2287.7万吨增加至2699.3万吨，周内增幅为18%。总体来看，船期存在时间跨度，港口供给增加，发运至到港存在滞后。 3.需求：高炉开工率84.14%较上周微增，进口铁矿日均消耗量由294.5万吨增加至296.24万吨，247家钢厂日均铁水产量由239.33增加至240.81万吨，后期进入季节性淡季，铁矿需求或将收缩。 4.技术：铁矿主连上周盘面以震荡下行为主，周内期价最高为811，最低为789。若港口小幅累库，本周铁矿或震荡下行为主，建议交易者注意投资风险。 结论： 短期内，若港口小幅累库，本周铁矿或震荡下行为主。长期来看，随着经济复苏的持续推进和钢厂复产的加速，需求释放或对矿价形成支撑。但需要注意的是，海外关税问题和全球经济形势的变化也将对铁矿石价格产生影响。提示入市者注意投资风险，严格止盈止损。 一、库存 本周45个港口进口铁矿库存为16400.78万吨，较上周环比减少101.15万吨，降幅0.61%。247家钢铁企业进口铁矿库存为8827.43万吨，较上周环比增加50.59万吨，增幅为0.31%。 数据来源：钢联，安粮期货 二、供需 供应：截至5月15日，铁矿石全球发运量3205.5万吨，较上周增加346.1万吨，增幅12.1%；45个港口铁矿到港量由2287.7万吨增加至2699.3万吨，周内增幅为18%。总体来看，船期存在时间跨度，港口供给增加，发运至到港存在滞后。 数据来源：钢联，安粮期货 需求：高炉开工率84.14%较上周微增，进口铁矿日均消耗量由294.5万吨增加至296.24万吨，247家钢厂日均铁水产量由239.33增加至240.81万吨，后期进入季节性淡季，铁矿需求或将收缩。 数据来源：钢联，安粮期货 三、技术分析 铁矿主连上周盘面以震荡下行为主，周内期价最高为811，最低为789。若港口小幅累库，本周铁矿或震荡下行为主，建议交易者注意投资风险。 数据来源：同花顺，安粮期货 免责声明 本报告基于安粮期货股份有限公司（以下简称“本公司”）认为可靠的公开信息和资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺任何有关变更的通知。本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述内容的投资建议，投资者应根据个人投资目标、财务状况和风险承受能力来判断是否使用报告所载之内容和信息，独立做出决策并自行承担风险。本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。