2026年长期资本市场假设报告

核心观点：

• 全球经济增长前景稳健，但美国经济增长放缓，主要受劳动力供应紧张和移民政策收紧影响。欧元区经济增长将有所提升，主要得益于财政刺激和投资增长。
• 全球通胀预期略有上升，主要受美国贸易摩擦和欧元区财政刺激影响。中国通胀预期将有所下降。
• 美国国债收益率预计将创下金融危机以来的最高水平，而公司债券和信贷市场预计将提供稳健的回报。
• 美元预计将继续贬值，为非美元资产提供投资机会。
• 技术创新，特别是人工智能的采用，将成为未来十年经济增长和资产回报的关键驱动力。
• 私募市场和另类资产市场预计将受益于财政刺激和技术创新，提供更高的回报和风险调整后收益。

关键数据：

• 全球经济增长预期：2.5%
• 美国经济增长预期：1.8%
• 欧元区经济增长预期：1.5%
• 全球通胀预期：2.6%
• 美国通胀预期：2.5%
• 欧元区通胀预期：2.0%
• 中国通胀预期：1.6%
• 美国十年期国债收益率预期：4.1%
• 美国公司债券收益率预期：5.5%
• 美国高收益债券收益率预期：6.1%
• 全球股票预期回报：7.0%
• 全球债券预期回报：4.8%
• 全球另类资产预期回报：6.9%

研究结论：

• 投资者应考虑将另类资产纳入其投资组合，以增强投资组合的稳健性和回报。
• 投资者应关注不同资产类别之间的相关性变化，并采取多元化投资策略。
• 投资者应考虑货币风险，并根据其 home currency 选择合适的对冲策略。
• 投资者应关注新兴资产和市场参与者，以把握新的投资机会。