2026年亚洲资本市场报告（法文版）

Rapport sur les marchésde capitaux en Asie 2026(version abrégée) Cette œuvre est diffusée sous la responsabilité du Secrétaire général de l’OCDE et ne reflète pas nécessairement lesvues officielles des pays Membres de l’OCDE. Ce document, ainsi que les données et cartes qu’il peut comprendre, sont sans préjudice du statut de tout territoire, dela souveraineté s’exerçant sur ce dernier, du tracé des frontières et limites internationales, et du nom de tout territoire,ville ou région. Note de la République de Türkiye Les informations figurant dans ce document qui font référence à « Chypre » concernent la partie méridionale de l’Ile. Iln’y a pas d’autorité unique représentant à la fois les Chypriotes turcs et grecs sur l’Ile. La Türkiye reconnaît laRépublique Turque de Chypre Nord (RTCN). Jusqu’à ce qu’une solution durable et équitable soit trouvée dans le cadredes Nations Unies, la Türkiye maintiendra sa position sur la « question chypriote ». Note de tous les États de l’Union européenne membres de l’OCDE et de l’Union européenne La République de Chypre est reconnue par tous les membres des Nations Unies sauf la Türkiye. Les informationsfigurant dans ce document concernent la zone sous le contrôle effectif du gouvernement de la République de Chypre. Kosovo* : Cette désignation est sans préjudice des positions sur le statut et est conforme à la résolution 1244/1999 duConseil de sécurité des Nations unies ainsi qu’à l’avis consultatif de la Cour internationale de justice sur la déclarationd’indépendance du Kosovo. Les corrigenda des publications de l’OCDE sont disponibles sur : https://www.oecd.org/fr/publications/support/corrigenda.html.© OCDE 2026 Attribution 4.0 International (CC BY 4.0) Cette œuvre est mise à disposition sous la licence Creative Commons Attribution 4.0 International. En utilisant cette œuvre, vous acceptez d’être lié par les termes de cette licence(https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/).Attribution– Vous devez citer l’œuvre.Traductions– Vous devez citer l’œuvre originale, identifier les modifications apportées à l’original et ajouter le texte suivant :En cas de divergence entre l’œuvre originale et latraduction, seul le texte de l’œuvre originale sera considéré comme valide.Adaptations– Vous devez citer l’œuvre originale et ajouter le texte suivant :Il s’agit d’une adaptation d’une œuvre originale de l’OCDE. Les opinions exprimées et les argumentsutilisés dans cette adaptation ne doivent pas être rapportés comme représentant les vues officielles de l’OCDE ou de ses pays Membres.Contenu provenant de tiers– La licence ne s’applique pas au contenu provenant de tiers qui pourrait être incorporé dans l’œuvre. Si vous utilisez un tel contenu, il relève de votreresponsabilité d’obtenir l’autorisation auprès du tiers et vous serez tenu responsable en cas d’allégation de violation.Vous ne devez pas utiliser le logo de l’OCDE, l’identité visuelle ou l’image de couverture sans autorisation expresse ni suggérer que l’OCDE approuve votre utilisation de l’œuvre.Tout litige découlant de cette licence sera réglé par arbitrage conformément au Règlement d’arbitrage de la Cour permanente d’arbitrage (CPA) de 2012. Le siège de l’arbitrage seraParis (France). Le nombre d’arbitres sera d’un. Avant-propos Cette deuxième édition du Rapport de l’OCDE surles marchés de capitaux en Asie donne une vued’ensemble des évolutions des marchés de capitaux dans la région. Le Rapport s’ouvre sur un chapitreconsacré aux évolutions survenues en 2025, suivi d’une analyse de la valorisation des actions (chapitre2), des investisseurs institutionnels (chapitre 3) et du capital humain (chapitre 4). Un chapitre spécial(chapitre5) s’intéresse aux crypto-actifs. Le rapport propose un examen des grandes tendances, desperspectives qui s’ouvrent et des difficultés rencontrées dans ces domaines. Chaque chapitre formule desconsidérationsàl’intention des responsables publics et des autorités de réglementation sur ledéveloppement des marchés de capitaux dans la région. Le chapitre1 examine les évolutions récentes sur les marchés de capitaux asiatiques, en mettant enexergue leurs différents niveaux de développement et le rôle prépondérant joué par les marchés les plusdéveloppés. Il montre comment le regain d’incertitude liée aux politiques commerciales et les tensionsgéopolitiques en2025 et au début de 2026 ont accru la volatilité des marchés, perturbé les flux de capitauxet influé sur les conditions de financement dans les différents segments du marché. Ce chapitreanalyseégalement les mutations du financement des entreprises, et notamment le recours accru aux émissionscomplémentaires d’actions, ainsi que les évolutions sur les marchés du capital-investissement, de la detted’entreprise et des obligations souveraines. Le chapitre2 examine le phénomène très répandu de sous-évaluation des titres sur les marchés d’actionsasiatiques. Il analyse les tendances en matière de valorisation des actions, les rendements pour lesactionna