亚洲资本市场在2025年和2026年上半年经历了动荡，主要受贸易政策不确定性和地缘政治紧张局势的影响。美国关税的重新升级和中东地区的冲突导致市场波动性增加，资本流动受到影响，融资条件变得更加紧张。尽管如此，亚洲资本市场仍然为企业和政府提供了融资渠道，但活动水平低于其他地区。
- 市场发展不均衡：亚洲资本市场发展水平差异很大，大型市场如中国、日本和韩国在全球市场中占据主导地位，而一些小型和低收入经济体则仍然面临市场发展不足的问题。
- 企业融资模式转变：受不确定性影响，亚洲企业更依赖于二次股权发行和公司债券融资，首次公开募股活动有所下降。
- 主权债券市场：亚洲主权债券发行量达到创纪录水平，但全球发行量的份额有所下降，反映了其他地区发行量的快速增长。
- 股票估值挑战：许多亚洲股票市场存在估值折价问题，股东回报率较低，导致大型全球投资者参与度不高。一些亚洲经济体推出了“价值提升”计划，旨在提高资本效率、股东回报和公司治理，但早期效果并不理想。
- 机构投资者作用有限：与全球其他地区相比，亚洲机构投资者在公司股权市场中的作用仍然有限，国内机构投资者基础相对薄弱，而被动投资策略的兴起进一步加剧了这一问题。
- 人力资本重要性提升：人力资本信息在投资者评估公司风险和长期前景方面发挥着越来越重要的作用，但披露的框架和指标差异仍然很大，限制了可比性和一致性。
- 加密资产市场快速发展：亚洲加密资产市场发展迅速，零售和机构投资者参与度不断提高，但同时也带来了消费者保护、市场诚信、网络安全和非法融资等风险。
亚洲各国政府需要采取措施来加强市场韧性，支持资本市场持续发展，包括：深化货币市场、加强本币债券市场、促进跨境投资和区域一体化、提高本币主权债券市场的韧性、支持私募股权和风险投资市场增长、加强国内机构投资者基础、完善治理框架、促进发行人实践、增强市场基础设施、提高透明度和信息披露、加强代议机构和其他中介机构的监督、协调资本市场监管、公司治理框架和投资者政策，以及加强积极所有权以支持长期价值创造和市场信任。
