供需平稳，底部震荡

综合分析

• 硅铁：
  • 供应端：样本内企业产量略有回落，但丰水期电价下降导致利润好转，未来供应仍有上行驱动。
  • 需求端：铁水产量和钢材表需小幅回升，但5月宏观数据走弱，需求预期不乐观。
  • 成本端：主产区电价偏稳。
  • 总体：供需短期平稳，后期边际走弱，但绝对价格不高，底部震荡为主。
• 锰硅：
  • 供应端：产量小幅下降，合金厂利润低位限制供应释放。
  • 需求端：铁水产量和钢材表需反弹，但宏观数据走弱，需求预期不乐观。
  • 成本端：Jupiter 7月报价微降，港口现货企稳。
  • 总体：供需边际走弱，但估值偏低支撑，底部震荡。

策略

• 单边：短期供需平稳但后期边际走弱，绝对价格不高支撑，底部震荡。

供需数据跟踪

• 需求：
  • 硅铁：五大钢种周需求2.04万吨，环比增加0.04万吨。
  • 硅锰：五大钢种周需求12.47万吨，环比增加0.16万吨。
• 供给：
  • 硅铁：开工率31.02%，环比下降0.13%；产量11.34万吨，环比下降0.04万吨。
  • 硅锰：开工率30.58%，环比下降3.52%；产量18.52万吨，环比下降0.27万吨。
• 库存：
  • 硅铁：库存7.1万吨，环比下降0.19万吨。
  • 硅锰：库存36.2万吨，环比增加0.02万吨。

作者承诺与风险提示

• 作者承诺独立、客观研究，无利益冲突。
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