供需平稳，情绪回暖抬升底部

硅铁与锰硅市场分析总结

综合分析

• 硅铁：
  • 供应端：样本内企业开工率小幅回落，但新增产能投产和利润修复或推动未来供应小幅上行。
  • 需求端：钢联数据显示假期影响下钢材表需与产量下降，预计后续回升，钢厂盈利修复支撑产量小幅上行。
  • 成本端：电价稳中偏弱。供需平稳，黑色金属板块低估值补涨，市场情绪回暖提振硅铁底部。
• 锰硅：
  • 供应端：样本内产量略有增加，总量偏低，锰矿价格高位限制供应释放。
  • 需求端：假期影响结束后叠加钢厂盈利好转，需求端仍有小幅上行空间。
  • 成本端：港口现货价格涨速放缓，海外矿山6月报价回调，但柴油紧张问题支撑成本，南非发货量持续低位。

策略

• 单边：供需平稳，黑色金属板块情绪回暖，锰硅估值不高，存在补涨驱动。

关键数据

• 需求：
  • 硅铁：五大钢种周需求1.94万吨，环比下降0.05万吨。
  • 硅锰：五大钢种周需求11.89万吨，环比下降0.3万吨。
• 供给：
  • 硅铁：样本开工率29.78%，环比下降0.55%；周产量11.17万吨，环比下降0.17万吨。
  • 硅锰：样本开工率30.76%，环比下降0.7%；周产量17.79万吨，环比增加0.07万吨。
• 库存：
  • 硅铁：全国库存6.71万吨，环比增加0.69万吨。
  • 硅锰：全国库存37.5万吨，环比增加0.4万吨。

研究结论

• 硅铁与锰硅市场供需较为平稳，成本端支撑明显，市场情绪回暖推动估值修复，存在补涨驱动。
• 需持续跟踪供需数据和成本变化，关注柴油紧张对锰矿供应的影响。