月度评估及策略推荐
9月5日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）报73657元，周跌4.44%，较8月初涨5.5%；广期所LC2511收盘价74260元，周跌3.78%。8月国内碳酸锂产量85240吨，环比增4.6%，同比增39.5%，锂电行业需求加速，磷酸铁锂产量环比增7.7%。国内碳酸锂库存周度降0.7%至140092吨，仓单周增20.7%。澳大利亚锂精矿报价830-870美元/吨，周跌5.03%。观点认为，情绪降温后锂价调整，供需关系修复，关注海外供给补充及国内供应缺口，江西、青海、非洲资源稳定性需留意。
月度要点小结
期现市场
- MMLC现价73657元，周跌4.44%；LC2511收盘74260元，周跌3.78%。
- 交易所标准电碳贴水约50元，主力合约净空头约10万手。
- 电池级/工业级价差2250元，电池级/氢氧化锂价差800元（9月倒挂）。
供给
- 8月国内产量85240吨，环比增4.6%，同比增39.5%。
- 锂辉石提锂产量创新高，锂云母提锂产量回落至万吨附近。
- 7月中国进口碳酸锂13845吨，环比降21.8%，同比降42.7%；智利出口环比增4%（中国降13%）。
需求
- 8月新能源乘用车销量130万辆，同比增长24%；1-8月累计增34%。
- 动力电池产量1-7月累计增57.5%至831.1GWh。
- 磷酸铁锂产量8月环比增7.7%，正极材料产量环比增7.7%。
库存
- 国内碳酸锂库存周度降0.7%至140092吨。
- 广期所仓单周增20.7%至34948吨。
成本
- 澳大利亚锂精矿报价830-870美元/吨，周跌5.03%。
- 7月锂精矿进口57.6万吨，同比增4.8%；1-7月澳大利亚锂精矿进口同比增7.3%。
观点
- 8月锂价受情绪面扰动，近期回归基本面，盘面弱势调整。
- 锂电旺季需求释放，云母减量修复供需关系，库存下移。
- 关注海外供给补充及国内供应缺口，江西、青海、非洲资源稳定性需留意。
