核心观点与市场动态
- 美股市场表现：纳斯达克100指数（QQQs）下跌1.9%，半导体板块领跌6%。市场关注美联储即将到来的会议，预计沃什（Warsh）主席将传递鸽派信号，尽管委员会整体立场鹰派。
- 半导体板块分析：叙事层面无明显担忧，但“代币最大化”趋势消退，模型转向权重开放模式，以及白宫与Anthropic的未决情况带来不确定性。半导体板块超买，市场已充分定价2028年后前景，出现向互联网/消费板块的轻微轮动。
- 技术指标与策略：费城半导体指数（SOX）出现假突破，RSI负背离，通常预示未来走势走弱或走强。为应对潜在洗盘，增加SMH价外对冲，设定假突破阻力线作为“警报解除”信号。
行业与公司动态
- SPCX：IPO后持续反弹5%，TMTB Slack频道讨论活跃，Cantor报告显示CRWV积压订单将大幅超预期，新合同有望与Q1'26持平，已锁定90%年底ARR目标。
- GPU定价：Compute Desk Blackwell指数、Silicon Data Blackwell指数及ORNN H100指数自5月以来价格走势趋于平稳。
- 光通信板块：MRVL下跌10%，LITE下跌9%，CIEN下跌7%，GLW下跌5%，除MRVL外，该板块近期表现较弱。
- 数据中心业务：AMD受EPYC CPU部署疲软影响，数据中心营收预期低于市场预期，但GPU表现部分抵消。M-sci报告称AMD数据中心业务跟踪数据略低于市场预期，但AMD与卖方会谈情况良好。
- AI网络：ALAB/CRDO下跌8%。
- 中国AI：RBLX上涨8%，因全球推出年龄限制账户分级，《Grow-a-Garden 2》上线带动用户数据周环比增长。
- 大盘股表现：GOOGL/META上涨1%，AMZN持平，SPOT下跌2%因净增用户数略低于市场预期，NFLX下跌4%因收购Lionsgate传闻被驳斥。
- 旅游板块：EXPE上涨3%，ABNB上涨1.6%，BKNG上涨60个基点，受伊朗协议达成及油价回落提振。
- 应用软件：MNDY下跌2%，NOW下跌3%，TEAM下跌4%，HUBS下跌2%，难以获得买盘支撑。ADBE上涨50个基点，TMTB Slack中讨论其“孤独的看多理由”。
- 其他公司：DT上涨66个基点，Stiefel发布正面报告称DPS消耗强劲，预计将持续贡献NNARR增长；INTU下跌30个基点，表现优于大盘，Cowen认为2027年增长担忧过度，IAS是AI赋能机遇。
重要报告与数据
- Bloom Energy年中数据中心报告：1）大型项目建设受阻，施工成本上升，社区审查作用日益重要；2）碳捕获从概念走向部署，预计到2035年美数据中心碳捕获使用率将达41%；3）AC-to-DC转型加速，芯片开发者预期2028年采用混合AC-DC架构。
- 其他数据：Inferencenow占AI工作负载多数，美数据中心预计到2030年约三分之一将完全使用 onsite power。
