中金公司提交与东兴证券、信达证券重组方案——瞭望国资系列17

投资策略报告/2026.06.17 核心观点 分析师王亦奕SAC证书编号：S0160522030002wangyy01@ctsec.com ❖国资委推动科创协同与安全治理双线并进：上周国务院国资委推动科创协同与安全治理双线并进。上海、湖北、四川、贵州四地国资系统围绕发展赋能与风险防控展开部署。 分析师徐陈翼SAC证书编号：S0160523030003xucy@ctsec.com ❖能源与军工央企分别聚焦绿色创新与安全合规：能源领域，中国石油董事长戴厚良赴青海调研；华能集团与内蒙古签署战略协议，共建新型能源体系；国家能源集团先后拜会青海、内蒙古主要领导。军工领域，航天科工董事长调研二院706所；兵器工业集团召开安全生产推进会。 相关报告 1.《【财通策略】A股ETF转为流入，全球资金风偏回升》2026-06-152.《美联储加息可能多大？》2026-06-143.《103家上市国企密集实施分红——瞭望国资系列16》2026-06-10 ❖央企主题指数整体表现弱于沪深300：上周央企主题指数普遍回调。沪深300指数单周微跌0.82%，较前一周跌幅（-1.54%）有所收窄。然而，主要央企指数呈现更大幅度调整，央企科技引领指数（-2.38%）和央企现代能源指数（-2.28%）领跌，单周跌幅均超2%；央企股东回报指数（-1.91%）同样表现疲弱，连续两周录得回调；央企科技创新指数（-1.25%）和诚通央企ESG指数（-1.02%）跌幅相对较小，具备一定防御性。 ❖10家上市国企推进股票回购事项：1）股权激励：上周仅有华原股份1起国企股权激励事项。2）重大重组：上周共计20起上市央企重组事项。中金公司正在收购东兴证券股份有限公司和信达证券股份有限公司100%股权，总价值高达1138.59亿元，成为当周规模最大的资产注入项目。3）回购分红：上周10家国企推进股票回购事项、104家国企分红实施。其中，分红力度位列前三的是北京人力“10派10.33元”、华润江中“10派8.8元”、国药股份“10派8元”。 ❖风险提示：政策落地不及预期风险、市场波动风险、资产整合与协同效应风险等。 内容目录 1国资委推动科创协同与安全治理双线并进...............................................................................................32能源与军工央企分别聚焦绿色创新与安全合规.......................................................................................43央企主题指数整体表现弱于沪深300........................................................................................................54 10家上市国企推进股票回购事项...............................................................................................................64.1股权激励....................................................................................................................................................64.2重大重组....................................................................................................................................................74.3回购分红....................................................................................................................................................75风险提示.....................................................................................................................................................10 图表目录 图1:主要央企指数市场表现........................................................................................................................5 图2:诚通央企指数市场表现........................................................................................................................6 表1:国资委上周动态....................................................................................................................................3表2:央企集团经营动态................................................................................................................................4表3:股权激励情况........................................................................................................................................6表4:并购重组情况........................................................................................................................................7表5:股票回购情况........................................................................................................................................7表6:股票分红情况........................................................................................................................................8表7:股票分红情况........................................................................................................................................9 1国资委推动科创协同与安全治理双线并进 近期国资委推动科创协同与安全治理双线并进。科创协同方面，国资委副主任李镇于深圳推动中央企业与香港联合发布33项合作项目，覆盖人工智能、新能源、生命健康等前沿领域，并调研河套合作区，加速香港国际创科中心建设；紧接着，专题研讨班聚焦弘扬企业家精神，推动战略、体系、能力、组织“四个升级”，强化创新与产业融合。安全治理方面，国资委副主任庞骁刚赴山西督导安全生产，要求落实“十条硬措施”，推行“场景式”管理，提升本质安全水平；党委同步部署正确政绩观学习教育，派出督导组推动真查实改。 上海、湖北、四川、贵州四地国资系统围绕发展赋能与风险防控展开部署。发展赋能上，上海市委书记陈吉宁调研上海电气，强调当好工业智能化转型的先行探路者和集成服务商，体系化推进全链条智能化转型，加强工业语料建设与复合型人才引育；贵州省国资委举办团干部培训班，聚焦基层团组织规范化建设与“智慧团建”操作，为贵州国资国企高质量发展凝聚青春力量。风险防控上，湖北省国资委系统部署产权登记、资产评估、参股监管、“双减”行动及存量资产盘活五大任务，筑牢产权管理防线；四川省国资委联合应急管理厅专题部署安全生产与防灾减灾，强化矿山专项整治、建筑施工等重点行业风险管控，确保安全生产治本攻坚三年行动圆满收官。 2能源与军工央企分别聚焦绿色创新与安全合规 上周能源央企与军工央企分别聚焦绿色创新与安全合规。能源领域，油气与电力央企协同发力，中国石油董事长戴厚良赴青海调研，要求强化科技创新与安全生产；华能集团与内蒙古签署战略协议，共建新型能源体系，加大清洁能源投资；国家能源集团先后拜会青海、内蒙古主要领导，明确打造清洁能源大基地，探索算电协同等新质生产力。军工领域，航天科工董事长调研二院706所，强调强军首责与合规底线；兵器工业集团召开安全生产推进会，要求“抓基层、抓基础、抓清零”，防范风险。 3央企主题指数整体表现弱于沪深300 上周央企主题指数普遍回调，整体表现弱于沪深300基准。具体来看，沪深300指数单周微跌0.82%，较前一周跌幅（-1.54%）有所收窄，显示大盘整体情绪仍偏谨慎但边际改善。然而，主要央企指数呈现更大幅度调整，央企科技引领指数（-2.38%）和央企现代能源指数（-2.28%）领跌，单周跌幅均超2%；央企股东回报指数（-1.91%）同样表现疲弱，连续两周录得回调，高分红风格短期承压；对比来看，央企科技创新指数（-1.25%）和诚通央企ESG指数（-1.02%）跌幅相对较小，具备一定防御性。 数据来源：iFinD，财通证券研究所 数据来源：iFinD，财通证券研究所 410家上市国企推进股票回购事项 4.1股权激励 上周仅有1起国企股权激励事项。华原股份于6月12日发布公告，将101.39万股股票用于股权激励，占总股本的0.67%，授予价格为7.14元。 4.2重大重组 上周共计20起上市央企重组事项，核心聚焦机械设备与公共事业领域。具体来看，中金公司正在收购东兴证券股份有限公司和信达证券股份有限公司100%股权，总价值高达1138.59亿元，成为当周规模最大的资产注入项目；中国国航签署转让协议，拟收购深圳航空有限责任公司部分股权，总价值为160亿元；贵航股份通过董事会预案，拟收购贵阳华科电镀有限公司100%股权；除此之外，同方股份完成对同方工业信息技术有限公司80%股权的出让。 4.3回购分红 上周共有10家国企推进股票回购事项。江淮汽车尚处于董事会预案阶段，拟回购156.25万股，占总股本的0.07%；京东方A和广深铁路2家企业的股票回购事项已获股东大会审议通过，价格上限分别为5.94元/股和4.62元/股；金开新能、共进股份和仙琚制药等4家企业正在实施回购；中无人机和衢州发展2家企业于上周已回购完成，价格上限分别为60.52元/股和5.68元/股；此外，泰山石油已于上周完成全部回购股份注销。 分红方面，上周共有104家国企实施分红，北京人力凭借“10派10.33元”的力度成为当周分红标杆。从