SpaceX 华丽上市，商业航天发展提速

国防军工 行业投资策略周报/2026.06.14 证券研究报告 核心观点 投资评级:看好（维持） ❖国防军工行业行情回顾：近一周（2026/06/08-2026/06/12）国防军工行业指数涨跌幅（-1.79%）在申万一级行业中排名第14/31；近一月（2026/05/12-2026/06/12）国防军工行业指数涨跌幅（-16.32%）在申万一级行业中排名第27/31；近一年（2025/06/12-2026/06/12）国防军工行业指数涨跌幅（20.05%）在申万一级行业中排名第10/31。 ❖国防军工行业估值水平：当前（2026/06/12）国防军工行业的PE-TTM（87.80）在过去十年中的PE-TTM分位数为48.28%；航空装备-申万II行业的PE-TTM（78.45）在过去十年中的PE-TTM分位数为58.88%；航天装备-申万II行业的PE-TTM（504.24）在过去十年中的PE-TTM分位数为81.02%；航海装备-申万II行业的PE-TTM（30.13）在过去十年中的PE-TTM分位数为1.14%；军工电子-申万II行业的PE-TTM（199.00）在过去十年中的PE-TTM分位数为92.63%；地面兵装-申万II行业的PE-TTM（165.64）在过去十年中的PE-TTM分位数为88.92%。 分析师杨博星SAC证书编号：S0160525060005yangbx@ctsec.com 分析师任旭欢SAC证书编号：S0160526040002renxh01@ctsec.com ❖国防军工行业个股行情总结：国防军工行业近一周表现位居前十位的个股为：华如科技（28.69%）、晨曦航空（22.76%）、国科天成（16.68%）、天奥电子（16.23%）、六九一二（11.91%）、安达维尔（11.19%）、中航沈飞（10.15%）、博云新材（9.78%）、中航成飞（9.43%）、中天火箭（9.42%）；近一周表现位居后十位的个股为：航天环宇（-11.22%）、*ST天箭（-12.27%）、迈信林（-12.72%）、海格通信（-14.07%）、星网宇达（-14.47%）、宏明电子（-15.42%）、振华科技（-15.89%）、鸿远电子（-16.84%）、宏达电子（-19.56%）、高凌信息（-28.71%）。 相关报告 1.《SpaceX启动IPO路演，看好商业航天与燃机》2026-06-062.《商业航天迎密集催化，看好国防军工景气度》2026-05-303.《星舰V3发射SPX将上市，看好商业航天与燃机》2026-05-23 ❖资金数据跟踪：申万国防军工行业本周（2026/06/08-2026/06/12）成交额为3960亿元，相较上年同期同比+62.00%，相较上周环比+2.17%。本周军工ETF基金份额较上周同期-0.29%，较上月同期-6.04%，较上年同期-33.50%；基金规模较上周同期-2.23%，较上月同期-21.71%，较上年同期-24.21%。 行业要闻：SpaceX正式上市；朱雀二号改进型遥六运载火箭发射成功；上海电气首台套重型燃气轮机自主国产控制系统投运。 ❖投资建议：建议关注商业航天、燃气轮机、低空经济、军贸、军工AI、地面兵装等投资主线和核心标的。 ❖风险提示：装备列装进度不及预期；政策调整；产业链企业竞争加剧风险 内容目录 1本周行业观点...............................................................................................................................................42行业及个股行情回顾....................................................................................................................................62.1行业行情回顾.............................................................................................................................................62.2个股行情回顾.............................................................................................................................................82.3资金情况...................................................................................................................................................103国防军工行业重要公司公告......................................................................................................................124国防军工要闻..............................................................................................................................................135风险提示......................................................................................................................................................13 图表目录 图1: SpaceX上市...........................................................................................................................................4图2:长征五号运载火箭................................................................................................................................5图3:朱雀二号改进型遥六运载火箭............................................................................................................5图4:上海电气首台套重型燃气轮机自主国产控制系统成功投运............................................................5图5:近一周（2026/06/08-2026/06/12）国防军工行业指数涨跌幅（-1.79%）在申万一级行业中排名第14/31.....................................................................................................................................................6图6:近一月（2026/05/12-2026/06/12）国防军工行业指数涨跌幅（-16.32%）在申万一级行业中排名第27/31.................................................................................................................................................6图7:近一年（2025/06/12-2026/06/12）国防军工行业指数涨跌幅（20.05%）在申万一级行业中排名第10/31.....................................................................................................................................................7图8:当前国防军工行业的PE-TTM（87.80）在过去十年中的PE-TTM分位数为48.28%................7图9:近一周国防军工行业个股表现前/后十名...........................................................................................8图10:近一月国防军工行业个股表现前/后十名.........................................................................................8图11:近一年国防军工行业个股表现前/后十名.........................................................................................8图12:近一周航空装备行业涨跌幅前/后五名.............................................................................................9图13:近一周航天装备行业涨跌幅前/后三名.............................................................................................9图14:近一周航海装备行业涨跌幅前/后五名.............................................................................................9图15:近一周军工电子行业涨跌幅前/后五名.............................................................................................9图16:近一周地面兵装行业涨跌幅前/后五名...........................................................................................10图17:近两年申万国防军工行业周成交额情况........................................................................................10 表1：军工类ETF基金份额及规模情况....................................................................................................11 表2：军工类ETF基金份额及规模变化情