原油：协议落地，测试底部

原油：协议落地，测试底部 赵旭意投资咨询从业资格号：Z0020751zhaoxuyi@gtht.com石忆宁投资咨询从业资格号：Z0022533 shiyining@gtht.com 1.外盘原油价格变化 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 2.原油新闻 一、中东局势跟踪 ①伊朗 1.伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部指控以色列在过去两天内违反黎巴嫩停火协议84次，并警告称如果侵犯行为持续，伊朗将予以武力回应。 2.伊朗革命卫队：黎巴嫩真主党在最近的战争中表现得非常强大，真主党永远不会被摧毁。 ②美国 1.以媒：美军部分加油机开始从以色列撤退。 2.报道称美军效仿伊朗模式秘密转运海湾石油。 3.报道称美国将允许伊朗立即恢复石油出口销售。 4.特朗普：我们并不急于获取（伊朗）核材料。时机成熟时，我们将销毁伊朗的核材料。 ③以色列 1.以色列国防军：空军拦截了从黎巴嫩发射的火箭弹。 2.以色列总理内塔尼亚胡：无论是否达成协议，伊朗都不会获得核武器。(金十数据APP) 二、美伊谈判： 1.特朗普称美伊协议谈判进入第二阶段。 2.沙特媒体发布美伊14点谅解备忘录条款。 3.伊朗议长卡利巴夫表示以色列必须从黎巴嫩撤军。 4.美国副总统万斯：绝不向伊朗提供一分钱美国资金。 5.以媒：以色列曾要求查看美伊谅解备忘录文件，但遭到拒绝。 6.美伊框架协议拟设3000亿美元私人基金，其中不涉及政府资金。 7.伊朗外交部发言人顾问：伊朗的导弹计划及其对地区盟友的支持不容谈判。 8.伊朗副外长：卡利巴夫将出席伊美谅解备忘录签署仪式。下一阶段谈判将讨论的核议题包括铀浓缩、核库存以及伊朗的核需求。 9.特朗普：以黎冲突是小战争，不影响伊朗协议；伊朗协议明确禁止伊朗拥有核武器；将很快公布协议全文，甚至可能当着镜头逐字宣读。 10.黎巴嫩真主党媒体联络办公室表示，真主党已收到伊朗方面的承诺，除非以色列从黎巴嫩撤军，否则伊朗不会与美国签署最终核协议。 11.伊朗外长阿拉格齐：我们将在谈判的最后阶段讨论核问题。黎巴嫩战争的结束是与伊朗战争结束的必要条件。(金十数据APP) 二、霍尔木兹海峡通航情况 1.伊朗副外长：美国已一定程度上解除对伊朗封锁。 2.美国情报部门：伊朗仍有能力再次关闭霍尔木兹海峡。3.伊朗副总统：德黑兰将维持对霍尔木兹海峡的控制权。(金十数据APP) 三、宏观动态 美伊框架协议拟设3000亿美元私人基金以带动对伊投资 金十数据6月17日讯，据路透社报道，消息人士称，美伊框架协议包括一项设立3000亿美元私人基金的计划，以带动对伊朗的投资。3000亿美元的伊朗投资基金只有在最终协议签署后方可开始运作。该基金是一只私人投资工具，不涉及政府资金，且与关于海外被冻结的伊朗主权资产的谈判无关。该基金计划已获得来自美国、海湾阿拉伯国家、亚洲、南美和非洲公司的超过一半的资金承诺。(金十数据APP) 欧洲央行首席经济学家：通胀压力仍在累积，油价难大幅回落 金十数据6月16日讯，欧洲央行首席经济学家连恩表示，尽管中东冲突引发的通胀压力尚未完全显现，但欧洲央行必须为此做好准备。连恩城，尽管美国和伊朗宣布达成重开霍尔木兹海峡的协议，但油价走势并未简单回归危机爆发前的轨道。“四个月的高能源价格意味着，从通胀传导链条来看，我们将看到未来通胀率超过3%。今年以及明年，能源价格将通过间接渠道影响食品、商品和服务价格。”投资者和经济学家普遍预计，欧洲央行至少还将再加息25个基点，使利率升至2.5%，并预计通胀将在一段时间内持续高于2%的目标水平。即使航运恢复正常，石油供应恢复正常仍需数月时间，而高能源成本很可能越来越多地传导至消费者价格。连恩表示，油价不太可能从当前每桶80至81美元的水平大幅回落。(金十数据APP) 四、产油国动态 伊朗将7月销往亚洲的轻质原油价格定为较阿曼/迪拜均价升水7.15美元/桶。 欧佩克再次下调2026年全球石油需求增速预测 金十数据6月11日讯，欧佩克最新的月度报告显示，该机构周四将2026年全球石油需求增速预期下调至97万桶/日，这是其连续第二次下调预测。自伊朗战争爆发以来，该生产集团认为冲突对消费的影响持续小于美国能源信息署和国际能源署等其他预测机构。两者均预计2026年需求将下降。此外报告指出，这个石油输出国组织上调了对2027年石油需求增速的预测。 五、产业动态 美国战略石油储备降至43年来低位 金十数据6月16日讯，随着特朗普政府即将完成释放1.72亿桶战略石油储备（SPR）的计划，以缓解由伊朗战争引发的燃油价格飙升，美国的应急原油储备已降至1983年以来的最低水平。根据美国能源部周一发布的数据，战略石油储备（该储备成立于20世纪70年代初阿拉伯石油禁运之后）已降至约3.4亿桶，接近历史最低点。如果该计划完成，这将是该储备历史上第二大释放规模，届时储备将剩余约2.43亿桶，仅为其法定容量的三分之一左右。不断减少的库存使美国在应对未来供应中断时的灵活性降低。能源部发言人表示，政府正在按照该储备的预期用途进行管理，即帮助稳定石油市场、保护美国免受供应中断的影响，并使美国在能源方面更加安全。(金十数据APP) 【趋势强度】 原油趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。