原油：协议落地，测试底部

原油：协议落地，测试底部 赵旭意投资咨询从业资格号：Z0020751zhaoxuyi@gtht.com石忆宁投资咨询从业资格号：Z0022533 shiyining@gtht.com 1.外盘原油价格变化 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 资料来源：Bloomberg，国泰君安期货研究 2.市场新闻 一、美伊谈判： 1.据沙特阿拉比亚电视台：一位高级政府官员表示，美国谈判代表库什纳和威特科夫与卡塔尔地区领导人进行了积极的讨论，与伊朗的技术谈判也在推进中。2.据外媒7月1日援引消息人士的话报道，美国和伊朗官员当天将在卡塔尔首都多哈举行间接会谈。3.据以色列第12频道援引沙特媒体报道：多哈谈判方已达成一项初步协议，将向伊朗释放30亿美元资金。4.美国总统特朗普：伊朗谈判进展顺利。伊朗去核化进展顺利。5.伊朗称将适时启动伊美最终协议谈判。6.据AXIOS网站：美国在多哈谈判中试图劝说伊朗放弃霍尔木兹海峡“通行收费”机制。7.据伊朗伊斯兰共和国通讯社（IRNA）：伊朗副外长表示，伊朗代表团在多哈的会谈已结束。8.消息人士：伊朗要求分阶段执行美伊谅解备忘录，重点推动资产解冻。9.伊朗议会议长卡利巴夫：关于检查员进入被轰炸地点的说法是错误的。10.美国副总统万斯：技术谈判代表正在就伊朗问题展开讨论。11.伊朗称美方违反谅解备忘录承诺，将建立监督机制审查违规行为。12.伊朗消息人士称，伊朗坚持保留对霍尔木兹海峡的控制权。13.美国副总统万斯：在过去三天里商业航运实现了自由通行。14.卡塔尔：各方同意推进讨论，下次会晤将在前伊朗最高领袖葬礼后举行。(金十数据APP) 二、中东冲突 1.以色列媒体援引高级安全官员表示，加沙地区已接近沸点，重返冲突已不再是“是否”的问题，而是“何时”的问题。 2.美国官员：美将在黎以驻军监督停火。 3.据沙特阿拉伯阿拉比亚电视台：以色列对黎巴嫩南部的纳布提亚上方进行空袭。 4.伊朗航空公司恢复德黑兰孟买航线。 5.泰国确认其大多数船只已安全驶离霍尔木兹海峡。 6.英媒：海湾国家被曝欲独自与伊朗达成地区安全协议。 三、霍尔木兹海峡通航情况 1.霍尔木兹海峡发生船只搁浅事故，受损程度尚不明确。2.据伊朗国家媒体：一艘外国集装箱船在霍尔木兹海峡搁浅，原因是未按伊朗指定航线行驶。 (金十数据APP) 美媒：美方试图劝说伊朗放弃征收通行费，称解除制裁后收益将高出“百倍” 金十数据7月2日讯，据AXIOS网站报道，美国和伊朗谈判代表正在多哈进行会谈，重点聚焦霍尔木兹海峡问题。特朗普政府向伊朗方面表示，伊朗从核协议中获得的收益将远超其通过征收海峡通行费所能得到的收入。该报道称，美国中东问题特使威特科夫和特朗普高级顾问库什纳周二在多哈会见了卡塔尔首相及其他担任美伊调解人的卡塔尔官员，周三则会见了卡塔尔埃米尔。两位地区消息人士称，会晤进展顺利，为技术性会谈铺平了道路。尚不清楚维特科夫和库什纳是否与伊朗官员有直接接触。维特科夫和库什纳一直在试图向伊朗传达，其征收通行费的要求可能会破坏最终对伊朗更为有利的美伊协议。“美国向伊朗传达的信息是‘把眼光放长远’，”一名美国官员表示。该官员称，若美国在协议下解除全部制裁，伊朗通过自由开发和销售石油及其他资源所能获得的收入，“将比他们试图通过收取通行费的方式高出100倍”。(金十数据APP) 四、宏观动态 英国通胀见顶在望贝利会否在辛特拉为降息铺路？ 金十数据7月1日讯，英国央行行长贝利本周在辛特拉发表讲话时应该会相对轻松。不久前，他领导的英国央行还面临着一个真正的两难困境— —如何平衡英国疲弱的就业市场与迫在眉睫的通胀威胁。如今，由于全球油价暴跌，形势已不那么糟糕。机构研究预计通胀率将见顶于3%，并在明年回落至2.3%，远低于英国央行此前的预期，使其能够在2027年6月前将利率从3.75%下调至3.5%。市场将关注贝利今天是否会实质上认同这一观点，并明确排除加息的可能性。(金十数据APP) 美国6月ADP就业人数9.8万人，前值12.2万人，预期11.8万人。(金十数据APP) 五、产油国动态 消息人士：欧佩克+很可能在周日会议上将8月石油产量配额上调18.8万桶/日。(金十数据APP) 金十整理：美国当周EIA库存最值一览——战略石油储备库存再创多年新低 1.美国至6月26日当周EIA战略石油储备库存为1983年5月20日当周以来最低。2.美国至6月26日当周除却战略储备的商业原油库存为2018年9月28日当周以来最低。3.美国至6月26日当周国内原油产量降幅录得2026年5月1日当周以来最大。4.美国至6月26日当周原油出口量为2026年3月27日当周以来最低。5.美国原油库存连续第10周录得下降。美国西海岸原油库存降至历史最低水平。(金十数据APP) 金十数据整理：美国当周EIA库存数据六大看点一览 1. EIA报告：06月26日当周美国原油出口减少66.1万桶/日至400.8万桶/日。2. EIA报告：06月26日当周美国国内原油产量减少0.9万桶至1381.0万桶/日。3. EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少377.5万桶至4.08亿桶，降幅0.92%。 4. EIA报告：美国原油产品四周平均供应量为2063.8万桶/日，较去年同期增加1.73%。 5.EIA报告：06月26日当周美国战略石油储备（SPR）库存减少553.6万桶至3.257亿桶，降幅1.67%。 6.EIA报告：06月26日当周美国除却战略储备的商业原油进口527.9万桶/日，较前一周减少29.1万桶/日。(金十数据APP) 【趋势强度】 原油趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。