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工业硅&多晶硅日评：政策端扰动再起，盘面抬升

2026-06-16 祁玉蓉宏源期货 dede

核心观点与关键数据

多晶硅市场：
- 价格：N型多晶硅料价格稳定，N型210R元/片价格下跌1.01%。
- 期货：主力合约收盘价上涨2.05%至38,030元/吨，基差扩大。
- 供需：供给端维持减产，但四川新增产能预计6-7月投产；需求端终端无实质性好转，电池片库存累积，价格承压。
- 策略：短期谨慎追高，关注政策端变动。
工业硅市场：
- 价格：不通氧553#（华东）平均价格稳定在9,150元/吨，421#（华东）平均价格稳定在9,400元/吨。
- 期货：主力合约收盘价下跌0.86%至8,670元/吨，基差扩大。
- 供需：西北地区生产扰动，西南产区电价下调带动复产；多晶硅企业减产，有机硅企业联动减产，下游囤货意愿有限。
- 策略：区间操作为主，关注电价变动及西南地区复产节奏。

研究结论

多晶硅：消息面利多与基本面承压存在分歧，高库存压制盘面上行空间，短期谨慎追高。
工业硅：过剩格局暂无改善，西南产区复产加剧供给压力，整体维持宽幅整理，区间操作为主。
风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。

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