工业硅宽幅整理，多晶硅政策端扰动，盘面波动较大：工业硅&多晶硅日评20260428

核心观点与关键数据

• 工业硅市场：

  • 价格：华东不通氧553#平均价格9,050元/吨，持平；421#平均价格9,300元/吨，持平；期货主力合约收盘价8,635元/吨，上涨0.23%。
  • 基差：华东不通氧553#与期货主力基差415元/吨，下跌20元。
  • 供给端：西南产区枯水期开工低位，新疆地区减产预期落地但复产时间不明确，整体供给平稳。
  • 需求端：多晶硅企业减产，有机硅企业联动减产，硅铝合金企业按需采买，下游囤货意愿有限。
  • 市场结论：需求偏弱，过剩格局未改善，短期价格维持宽幅整理，建议区间操作。
  • 交易策略：区间操作。
  • 风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。

• 多晶硅市场：

  • 价格：N型多晶硅料34.5元/千克，持平；期货主力合约收盘价39,020元/吨，下跌4.02%。
  • 基差：基差-4,520元/吨，上涨1,635元。
  • 供给端：硅料企业减产，3月产量8.59万吨，4月预计8-10万吨波动。
  • 需求端：分布式项目询单增加但成交乏力，电池片国内订单乏力，过剩明显，市场竞争激烈；硅片价格下行，签单一般，产量或不及预期。
  • 市场结论：过剩压力较大，终端需求传导不确定性高，“反内卷”消息短暂反弹后再度承压，建议暂时观望。
  • 交易策略：暂时观望。
  • 风险提示：宏观风险、供给端扰动、需求不及预期。

• 其他关键指标：

  • N型复投料35.2元/千克，下跌0.14%；N型混包料34元/千克，持平；N型颗粒硅34.5元/千克，持平；N型210mm硅片1.22元/片，持平；N型210R硅片1.02元/片，持平；N型183mm硅片0.92元/片，持平；单晶PERC电池片M10-182mm0.27元/瓦，持平；单晶PERC组件单面-182mm0.7元/瓦，持平；单晶PERC组件单面-210mm0.72元/瓦，持平；单晶PERC组件双面-182mm0.73元/瓦，持平；单晶PERC组件双面-210mm0.71元/瓦，持平；DMC14,850元/吨，持平；107胶15,000元/吨，持平；硅油16,000元/吨，持平。

• 国家能源局数据：

  • 一季度光伏新增并网4119万千瓦，同比增长31.2%；风电新增并网1577万千瓦，同比增长22.4%。