SpaceX正式完成IPO，全球商业航天发展有望加速——通信行业周报

研报总结

摘要

• SpaceX完成IPO：SpaceX正式完成首次公开招股（IPO），募资规模达750亿美元，创下全球IPO募资新纪录，公司估值1.77万亿美元。
• 巨型卫星工厂：SpaceX宣布在得克萨斯州巴斯特罗普市新建一座1100万平方英尺的巨型卫星工厂，用于打造轨道数据中心，预计2027年开始量产AI卫星。
• HarmonyOS 7发布：华为在HDC2026上发布HarmonyOS 7 Developer Beta，鸿蒙生态应用创新和能力共建取得显著进展，搭载HarmonyOS 6的终端设备数突破6600万台。
• 5G-A通感融合标准：中国电信牵头提出的"通信与感知融合"标准在3GPP RAN第112次全会上获得通过，为全球低空经济发展奠定技术基石。
• 行业表现：2026年6月8日-6月12日，申万通信指数下跌4.25%，各子行业普遍下跌。

周观点

• SpaceX的IPO和巨型卫星工厂建设加速全球商业航天发展，我国可回收火箭技术进步将带动产业链需求提升。
• 维持通信行业“推荐”评级，建议关注运营商、高端光模块、通信设备制造企业、商业航天相关投资机会。

关键数据

• SpaceX募资规模：750亿美元
• SpaceX公司估值：1.77万亿美元
• HarmonyOS 6终端设备数：超过6600万台
• 全国广电总收入同比增长：8.55%
• 广电5G用户数：近4300万户
• SpaceXAI1卫星长度：约70米
• SpaceXAI1卫星峰值算力：150千瓦
• SpaceXAI1卫星年算力目标：2027年底达1吉瓦，2030年达100吉瓦

投资建议

• 运营商：中国移动、中国联通、中国电信
• 高端光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛、太辰光、光迅科技
• 通信设备制造企业：中兴通讯、紫光股份、移远通信
• 商业航天：中国卫星、华测导航

风险提示

• 宏观环境不利变化
• 数据来源错误
• AI发展进度不及预期
• 5G-A发展进度不及预期
• 商业航天发展进度不及预期
• 关税超预期风险
• 公司业绩不达预期