摘要
重要资讯
- 伊朗与土耳其、伊拉克、埃及四国外长通话，强调美国执行伊美协议责任，并呼吁制止以色列对黎巴嫩的侵略，四国外长将就地区局势保持磋商合作。
- 欧洲央行行长拉加德表示高能源价格正传导至经济其他领域，通货膨胀间接影响已显现。
- 印尼央行将加强协调维持印尼盾稳定，预计汇率将向基本面水平加强。
- 国家发改委等部门宣布2026年起以9个行业为重点，用3年全面实施节能降碳改造。
锰硅
- 市场逻辑：天津港锰矿成交价下跌，南方产区丰水期电价下降，北方产区开工提升，全国锰硅日产量快速恢复，供应压力增加。下游钢厂铁水产量高位但成材盈利不佳，对锰硅让利有限。锰矿价格已处低位，下跌空间有限，煤价上涨或推高电价，关注后期成本企稳。
- 交易策略：回调空间有限，逢低多为主，下方支撑5800-5850元/吨，上方压力6100-6150元/吨。
硅铁
- 市场逻辑：黑色系整体震荡偏强，但原料端煤炭和铁合金承压回落。夏季用电高峰及煤价上涨将压缩6月硅铁生产利润。需求端无大幅增量，主要上行动力来自成本。近期回调释放估值压力，预计仍以震荡为主。
- 交易策略：支撑位附近逢低多，下方支撑5700-5750元/吨，上方压力6150-6200元/吨。
第一部分 交易策略与期现行情
- 表1：铁合金策略参考
- 锰硅：支撑位附近轻仓试多（5800-5850元/吨，6100-6150元/吨）。
- 硅铁：支撑位附近轻仓试多（5700-5750元/吨，6150-6200元/吨）。
- 表2：铁合金期货主力合约价格
- 锰硅：开盘价6030元/吨，收盘价5954元/吨，下跌56元/吨（-0.93%），成交量208370手，持仓量373916手。
- 硅铁：开盘价5832元/吨，收盘价5750元/吨，下跌76元/吨（-1.30%），成交量184195手，持仓量204174手。
- 图1-2：锰硅、硅铁期现走势（图表略）
第二部分 铁合金基本面
- 一、周度产需情况
- 图3-8：硅锰、硅铁产量、开工率、需求量数据（图表略）。
- 二、铁合金库存
- 三、铁合金生产成本
- 图14-17：硅锰、硅铁现货生产成本及利润（图表略）。
- 图18-19：原料价格
第三部分 期权策略
- 表3-4：锰硅、硅铁期权成交持仓情况
- 锰硅期权：成交量71314手，持仓量130363手，成交量PCR 0.52。
- 硅铁期权：成交量52229手，持仓量80281手，成交量PCR 0.45。
- 图20-23：锰硅、硅铁期权成交量及持仓量（图表略）
- 图24：锰硅-硅铁主力合约价差（图表略）
重要事项
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