沪镍每日观点
- 基本面：沪镍主力合约上周延续震荡偏弱格局。宏观层面，美国通胀数据高位强化利率长期维持预期，美元指数压制有色金属价格；基本面层面，国内精炼镍库存持续高位，显性库存压力未缓解，不锈钢消费进入传统淡季，钢厂加工利润压缩导致原料采购仅维持刚需，库存高位与需求下行对价格形成压制。供给端边际收紧对价格形成底部支撑，印尼压缩镍矿开采配额至2.5-2.6亿吨，成立国企DSI推进镍铁等有色铁合金的集中出口管理，硫磺供应受限及中东局势反复对镍中间品生产成本形成支撑。供需偏弱但符合预期，政策面成为镍价核心驱动因素。
- 基差：现货135800，基差1260，偏多。
- 库存：LME库存274938，+786；上交所仓单93148，+48，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多。
- 结论：沪镍2607，20均线以下偏弱运行。
不锈钢每日观点
- 基本面：现货不锈钢价格持平，矿供应开始恢复，库存小幅回落，但印尼政策和硫磺问题未解决，矿价维稳，镍铁价格弱稳，成本线有一定支撑，不锈钢库存小幅回落，需求进入淡季。
- 基差：不锈钢平均价格15962.5，基差1277.5，偏多。
- 库存：期货仓单93330，-149，中性。
- 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
镍、不锈钢价格基本概览
- 镍仓单、库存：截止6月12日，上期所镍库存94375吨，期中期货库存93148吨，分别增加6704吨和6590吨。
- 不锈钢仓单、库存：6月12日无锡库存58.29万吨，佛山库存36.06万吨，全国库存112.6万吨，环比下降0.67万吨，其中300系库存69.56万吨，环比下降0.7万吨。
- 不锈钢生产成本：镍进口成本测算为137135元/吨。
