沪镍&不锈钢早报

大越期货投资咨询部祝森林从业资：F3023048投资咨询证：Z0013626联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 沪镍每日观点 1、基本面：上周沪镍主力合约整体延续震荡偏弱格局。当前运行逻辑方面，宏观层面美国通胀数据维持高位强化了利率长期维持的预期，美元指数高位运行压制有色金属整体价格；基本面层面，国内精炼镍库存持续高位，显性库存压力未见本质缓解，同时不锈钢消费进入传统淡季，钢厂加工利润压缩后原料采购仅维持刚需，库存高位与需求下行的现实对价格形成压制；但供给端边际收紧对价格仍形成底部支撑，印尼方面大幅压缩镍矿开采配额至2.5亿—2.6亿吨，并成立国企DSI推进镍铁等有色铁合金的集中出口管理，同时硫磺供应受限及中东局势反复也对镍中间品生产成本形成支撑，当前供需偏弱但符合预期，政策面博成为镍价的核心驱动因素。中性 2、基差：现货135800，基差1260，偏多3、库存：LME库存274938，+786，上交所仓单93148，+48，偏空4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多6、结论：沪镍2607：20均线以下偏弱运行。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格持平，矿供应开始恢复，库存小幅回落，但印尼政策和硫磺问题仍未解决，矿价维稳，镍铁价格弱稳，成本线有一定支撑，不锈钢库存小幅回落，需求进入淡季。偏空 2、基差：不锈钢平均价格15962.5，基差1277.5，偏多 3、库存：期货仓单：93330，-149，中性 4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空 基差-沪镍 镍、不锈钢价格基本概览 镍仓单、库存 截止到6月12日，上期所镍库存为94375吨，期中期货库存93148，分别增加6704吨和增加6590吨。 不锈钢仓单、库存 6月12日无锡库存为58.29万吨，佛山库存36.06万吨，全国库存112.6万吨，环比下降0.67万吨，其中300系库存69.56万吨，环比下降0.7万吨。 不锈钢生产成本 镍进口成本测算 进口价折算137135元/吨 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!