行业周报：聚焦AI主线，关注国产模型、物理AI、游戏

传媒 2026年06月14日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 方光照（分析师）fangguangzhao@kysec.cn证书编号：S0790520030004 AnthropicFable5惊艳，智谱GLM-5.2将开放，物理AI奔涌，聚焦核心AI 6月9日，Anthropic推出Claude Fable5与Mythos5，Fable5为目前能力最强的Claude模型，官方称其在软件工程、知识工作、视觉、科学研究等领域展现出卓越的性能，在执行更长时间、更复杂任务时性能优于Opus模型，推出后大量用户反馈效果惊艳；6月12日，Anthropic因美国政府以国家安全为由的要求及自身无法实时区别用户国籍，宣布暂停所有用户使用Fable 5和Mythos 5。国产模型方面，6月13日，智谱官宣其迄今能力最强的开源大模型GLM-5.2完成全量开放，将于下周上线API和正式开源，支持真正可用的1M上下文，并在长程任务中继续保持领先。此外，物理AI产业浪潮持续奔涌，6月8日，阿里巴巴集团旗下高德发布全球首个3D原生城市世界模型ABot-Earth0.5；6月12日，英伟达宣布与LG集团共同打造AI工厂，推动物理AI、移动出行及AI基础设施发展；同日智源AI大会上，全球首个通用世界基座模型悟界·Physis-v0.1发布，给AI装上物理引擎。我们认为，Fable5虽因美国政府要求而暂停对用户开放，但进一步验证全球头部模型性能依然在高速迭代，尤其在3D生成、世界模型方面提升显著，而世界模型或将成为物理AI全面落地的大脑，物理AI产业浪潮或推动头部模型厂商“大额融资+模型性能跃迁+Token/ARR高增+估值跃升”正循环加速，模型厂自身收入高增的同时，或继续拉动上下游算力、3D数据、垂直应用需求高增，国产模型在coding、多模态、Agent、世界模型等方向加速追赶，全球竞争力或继续提升，建议继续围绕核心AI方向布局。（1）国产模型：重点推荐快手、腾讯控股，受益标的包括智谱、Minimax、五一视界、阿里巴巴、昆仑万维；（2）物理AI（3D数据、机器视觉、AI仿真）：受益标的包括凡拓数创、索辰科技、奥比中光；（3）AI广告：重点推荐汇量科技，受益标的包括蓝色光标、易点天下；（4）AI漫剧/短剧：重点推荐阅文集团，受益标的包括德才股份、中文在线；（5）AI社交：受益标的包括盛天网络、赤子城科技。（5）算力云/算力租赁：重点推荐顺网科技，受益标的包括华策影视、浙数文化。 相关研究报告 《坚定把握AI主线，继续关注暑期文娱消费旺 季效应—行业点评报告》-2026.6.8 《模型新版竞相发布，暑期临近，布局AI及线下文娱消费—行业周报》-2026.5.31 《多模态AI：逐光前行，加速进击—行业投资策略》-2026.5.27 世纪华通三款产品会师5月出海收入Top5，暑期与AI共振，继续布局游戏 据Sensor Tower，世纪华通旗下点点互动三大主力产品会师5月中国手游出海收入榜TOP5，其中《Kingshot》《Tasty Travels: Merge Game》均刷新月度收入纪录，5月收入分别环比增长11%和12%，前者超越《Whiteout Survival》（第3），排名第2，后者首次跻身第5；另外，完美世界《异环》成为5月全球下载量最高的开放世界手游，7月大版本更新、定期角色卡池/皮肤道具上新及系列运营活动助力下，其流水或依然具备较大提升弹性，且净利率或超预期。随暑期游戏消费旺季来临，建议加配估值性价比突出的游戏板块，重点推荐完美世界、心动公司、恺英网络、巨人网络、网易，受益标的包括世纪华通、百奥家庭互动。 风险提示：大模型收入增速、物理AI进展、游戏流水低于预期等。 目录 1、行业数据综述：《三角洲行动》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一；电影《给阿嬷的情书》获得周票房冠军........................................................................................................................................................32、行业新闻综述：微信Agent开放接入，点点互动营收持续突破.........................................................................................92.1、AIGC：海内外模型持续迭代，微信Agent开放接入................................................................................................92.2、游戏：Sensor Tower预计点点互动5月全球营收创新高.........................................................................................112.3、影视：点众科技2025年营收145亿，互动影游快速发展......................................................................................113、公告总结：心动公司4亿港元回购彰显公司信心...............................................................................................................124、板块行情综述：A股传媒板块2026年第24周表现居市场下游，游戏板块表现较好...................................................135、风险提示..................................................................................................................................................................................15 图表目录 图1：iOS游戏免费榜排名——《三角洲行动》为内地iOS游戏免费榜第一（2026.6.7-2026.6.13）（截至时间：2026.6.1322：00）............................................................................................................................................................................................3图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS游戏畅销榜第一（2026.6.7-2026.6.13）（截至时间：2026.6.13 22：00）....................................................................................................................................................................................................4图3：游戏板块周表现较强，体育板块周表现较弱（6月8日-6月12日）.........................................................................14图4：相对传媒指数/沪深300，游戏板块获得最高超额收益（6月8日-6月12日）.........................................................14表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名（2026.6.7-2026.6.13）（截至时间：2026.6.13 22：00）............................4表2：TapTap新游安卓预约榜排名——《龙岛异兽起源》为本周预约热度榜第一（2026.6.7-2026.6.13）（截至时间：2026.6.1322：00）............................................................................................................................................................................................6表3：TapTap新游iOS预约榜排名——《Hello Kitty My Dream Store》为本周预约热度榜第一（2026.6.7-2026.6.13）（截至时间：2026.6.13 22：00）...........................................................................................................................................................7表4：新游戏公测时间表（2026.6.15-2026.6.21）（截至时间：2026.6.13 22：00）..............................................................7表5：院线电影数据—《给阿嬷的情书》为周票房第一（2026.6.7-2026.6.13）（截至时间：2026.6.13 22：00）............7表6：新影片上映时间表—《玩具总动员5》关注度高（截至时间：2026.6.13 22：00）....................................................8表7：网播剧数据—《翘楚》第一（2026.6.6-2026.6.12）（截至时间：2026.6.13 22：00）................................................8表8：网播综艺数据—《乘风2026》领先（2026.6.6-2026.6.12）（截至时间：2026.6.13 22：00）...................................9表9：A股传媒个股行情跟踪（取涨幅前十位和后十位）—天娱数科周涨幅第一，横店影视周跌幅最大（6月8日-6月12日）（以2026年6月12日收盘价为准）..............................................................................................................................13表10：美股重点传媒公司行情（取涨幅前十位和后十位）—ROKU周涨幅最大，36氪周跌幅最大（6月8日-6月12日）（以2026年6月12日收盘价为准）..........................................................................................................................................14表11：港