行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

建筑装饰行业周报：城市更新中央资金渐到位，重点关注低位内需公司，继续推荐弹性转型标的

建筑建材 2026-06-14 东方财富 LM

板块行情回顾：本周建筑装饰板块相对全部A股未取得超额收益，其中其他专业工程和化学工程表现相对较好。亚翔集成、三维化学、雅化集团等个股表现较优。
资金面回顾：截至6月12日，专项债累计净融资12,054亿元，发行进度完成全年34%，同比放缓4个百分点；城投债累计净融资483亿元；特别国债累计净融资2,490亿元。
周观点：
- 新质生产力：国家强调加速AI数据、机器人应用，继续看好相关弹性标的。国家数据局发布《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》，两部门启动人形机器人与具身智能实景实训专项行动。预计AI、半导体、机器人等产业链景气度将保持上升趋势。推荐罗曼股份、宏润建设等。
- 内需政策：内需政策有进一步加码空间，关注低位内需公司。国家安排2026年中央预算内资金970亿元推动改善居民居住条件，三峡水运新通道正式开工。推荐中国中铁、中国铁建等建筑央企，以及四川路桥、安徽建工等地方国企。
公司重点动态：中工国际中标安哥拉电解铝生产线项目，上海港湾中标新加坡樟宜机场项目，山东路桥发行债券用于偿还有息债务。
行业估值现状：截至6月12日，建筑子板块PE（TTM）分别为7.60x（房屋建设）、-25.66x（装修装饰）、8.61x（基础市政工程建设）、-13.48x（园林工程）、57.28x（钢结构）、9.82x（化学工程）、14.12x（国际工程）、101.42x（其他专业工程）、51.83x（工程咨询服务）。
投资主线：
- 主线一：重视建筑央国企低位修复机会和第二曲线转型。推荐中国中铁、中国铁建等央企，四川路桥、隧道股份等地方国企，以及中工国际、中钢国际等国际工程企业。
- 主线二：受益重点工程建设的掘进、民爆、岩土工程等高景气环节。推荐高争民爆、铁建重工等。
- 主线三：积极布局商业航天、具身智能、AI算力新经济方向标的。推荐罗曼股份、宏润建设等。
风险提示：政策执行及落地力度不及预期、回款不及预期、转型不及预期。