美国通胀温和，美元延续震荡

d[Table_Title]美国通胀温和，美元延续震荡 美元：震荡2026年6月14日 市场风险偏好温和回升，股市多数反弹，债券收益率多数下行，美债收益率降至4.47%。美元指数跌0.32%至99.7，非美货币 多 数 升 值 ， 离 岸 人 民 币 涨0.4%， 欧 元 涨0.4%， 英 镑涨0.48%，日元升0.03%，瑞郎跌0.13%，韩元反弹2.7%，雷亚尔反弹2.1%，兰特、比索涨超1%，林吉特、加元、收跌。金价跌2.5%至4219美元/盎司，VIX指数降至17.7，布油跌9.4%至88.4美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★市场交易逻辑 美伊谈判对市场的扰动加剧，美伊双方恢复了军事冲突后市场风险偏好继续下降，特朗普一度表示要对伊朗发起大规模袭击，金融市场明显受挫，但随后又表示接近达成协议，取消了对伊朗的打击计划，股市反弹，美伊局势进展反反复复。目前伊朗公布的文本框架内容对伊朗明显有利美国同意的概率较低，双方继续谈判拉扯难有实质进展，而与此同时霍尔木兹海峡仍未恢复通航。美国5月CPI同比回升至4.2%，环比0.5%，核心CPI同比回升至2.9%，符合市场预期，核心CPI环比0.2%的增速略低于预期，能源价格及运输成本上升是主要拉动，租金和服务成本相对稳定，居民实际收入增速受到通胀的侵蚀，消费动能逐渐下降。美国5月PPI同比回升至6.5%，是2022年11月以来最大涨幅，综合非农和通胀数据市场对美联储年内加息一次完成定价，美伊局势和油价仍然会影响加息预期变化。欧央行6月利率会议如期加息25bp，对未来的政策展望偏谨慎，市场预期7月欧央行不会继续加息。下周美联储利率会议召开在即，凯文·沃什的首秀备受瞩目，其对未来利率路径和资产负债表的表态直接影响市场整体流动性。 ★热点跟踪 美国核心通胀较为温和。 ★风险提示 美联储货币政策转向或流动性紧张，当前交易逻辑转变。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、市场交易逻辑及资产表现...................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数反弹，美股A股收涨...............................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数下行，美债降至4.47%........................................................................................52.3外汇市场：美元指数跌0.32%，非美货币多数升值........................................................................................................72.4商品市场：黄金跌2.5%，布油跌9.4%..............................................................................................................................73、热点跟踪：美国通胀温和...................................................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示...............................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：发达国家股市多数收涨，标普500涨0.65%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市多数反弹，上涨指数涨0.09%..................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率下行，美债4.47%..........................................................................................................................................5图表4：意、西、葡、加国债收益率下行....................................................................................................................................................5图表5：希腊、澳大利亚、新西兰国债收益率下行....................................................................................................................................5图表6：马来、泰国国债收益率微降，中国上行........................................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数回落........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线本周回落....................................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线本周微降....................................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线本周微降...................................................................................................................................................................7图表11：欧元、英镑、美元通胀预期...........................................................................................................................................................7图表12：美元指数跌0.32%至99.7，非美货币多数升值.............................................................................................................................7图表13：黄金跌2.5%，VIX指数降至17.68.................................................................................................................................................8图表14：布油涨5%，现货商品指数暂停公布.............................................................................................................................................8图表15：美国5月CPI如期反弹...................................................................................................................................................................8图表16：美债收益率回落，美元小跌...........................................................................................................................................................8图表17：日央行、美联储、欧央行利率会议.................