赣能股份机构调研纪要

调研日期: 2026-06-12 江西赣能股份有限公司成立于1997年,总部位于江西省南昌市。该公司主要从事电力生产和销售,控股股东为江西省投资集团有限公司,实际控制人为江西省国有资产监督管理委员会。赣能股份是江西省唯一的电力上市企业,股票代码为000899.SZ。截至2019年末,公司资产总额约74亿元,注册资本及总股本为9.76亿元。上市以来,公司持续做大做强发电主业,通过重大资产重组及定向增发等资本运作,资产质量更加优化、整体实力显著增强,形成了水火并举、以电为主、多元化投资经营的发展格局。赣能股份积极履行省属电力能源企业的战略定位,在新兴战略产业、生态环保、绿色低碳等领域积极探索。该公司还拥有全资、控股运营企业6家,参股管理企业7家。赣能股份坚持电力传统主业改造提升与新兴产业培育壮大“双轮驱动”,坚持项目开发和资本运作相结合、内涵式发展与外延式扩张相结合,努力为社会、股东和员工创造持续价值。自上市以来,公司已累计现金分红14次,累计现金分红金额达到15.59亿元。 1.公司近年来发展经营情况? 答:公司主营业务火力、水力及新能源发电。"十四五"时期,公司聚焦电力主业,加快推进转型升级,装机规模实现跨越式增长,发展质量显著提升。截至2026年3月底,公司总装机规模631.05万千瓦,其中火电装机540万千瓦、水电装机10万千瓦,新能源装机81.05万千瓦。截至2025年底,公司资产总额217.55亿元,2025年实现营业收入73.98亿元,实现归母净利润10.07亿元;截至2026年3月底,公司资产总额为212.93亿元,2026年一季度实现营业收入22.41亿元,实现归母净利润2.02亿元。 2.公司目前在建及未来投产机组情况?新能源规划? 答:(1)参股项目方面:2023年5月,公司与陕煤电力按照49%、51%比例出资设立合资公司陕煤电力上高有限公司,合资公司所属陕煤电力上高有限公司2×1000MW清洁煤电扩建项目于2024年4月取得核准批复。目前,项目正按照计划有序推进建设中。 (2)在建项目方面:经公司2024年4月9日公司第一次临时股东大会审议通过,同意公司控股子公司江西峰山抽水蓄能有限公司投资建设江西赣县抽水蓄能电站项目,项目装机120万千瓦,该项目已进入主体工程施工阶段。 (2)截至2026年3月底,公司新能源装机81.05万千瓦,同比增长30.43%,其中:光伏发电75.05万千瓦,风力发电6万千瓦,已投运的新能源项目运营正常。"十五五"期间,公司将积极响应能源安全新战略和"3060"双碳目标要求,优化新能源项目开发策略,加强资源评估,做好建设运营管理,有序推进新能源业务布局,持续推动公司电源结构优化与清洁低碳转型。 3. 江西省电力市场交易情况?电价是如何结算的?目前所属火电厂煤炭采购渠道及煤价情况? 答:(1)2026年,江西电力市场深化中长期交易机制,继续开展现货市场连续结算试运行。 (2)根据国家发改委、能源局《关于建立煤电容量电价机制的通知》,火电项目执行两部制电价,其中,电量电价通过市场化方式形成,根据江西省电力市场相关规则进行结算,容量电价按照165元/千瓦·年(含税)执行。水电项目电价根据国家发改委发布的《关于完善水电 上网电价形成机制的通知》,按照一厂一价核定。根据《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》等规定,新能源项目全面参与市场化交易,上网电价通过市场交易形成,并建立差价结算机制。 (3)公司动力煤主要来自大型国有煤炭生产企业,公司2025年度前三大煤炭供应商为江西陕赣煤炭销售有限公司、中煤(武汉)销售有限公司和国能销售集团有限公司华中分公司。受全国煤炭价格中枢整体下降影响,2025年和2026年一季度公司煤炭成本较去年同期有所下降。近期受印尼限产、美伊地缘冲突影响,叠加国内产能释放不明显,煤炭价格有所上涨。公司将持续加强对煤价走势的科学研判,积极扩宽采购渠道,持续优化电煤运输策略方式,降低燃料综合成本。 4. 请问公司2026年有什么算电协同的发展规划? 答:您好,公司主营业务为火力、水力及新能源发电,未涉及算力相关业务。 5. 今年收购了控股股东东津水电,后续对于控股股东其他电力资产有无整合计划? 答:(1)为履行公司控股股东江投集团2008年与公司实施重大资产重组做出的关于避免同业竞争的承诺,2026年5月8日,经公司2026年第二次临时董事会审议通过,公司以现金方式协议收购江投集团所持江西东津发电有限责任公司(以下简称"东电公司")100%股权,交易完成后,东电公司纳入公司合并报表范围。 (2)为充分发挥资源整合效应,进一步提升公司整体竞争力,公司自2022年10月受托管理江投集团所持江投国华信丰发电有限责任公司相应股权。如有相关计划,公司将严格依照法律法规规定及时履行信息披露义务。 6. 公司未来分红规划是怎样的?市值管理考核有无变化? 答:公司高度重视对投资者的回报,于2025年年度股东会审议通过了《公司2025年度利润分配预案》,2025年度的分红方案为每10股派发现金红利人民币5.67元(含税),不送红股,不以公积金转增股本。公司根据法律法规和《公司章程》有关规定,结合业务持 续发展、盈利情况和现金流状况等因素,制定《公司未来三年股东回报规划(2026-2028年)》,并经年度股东会审议通过;未来公司严格按照有关规定,综合考虑对投资者的回报、公司发展资金需求等实际情况实施分红。公司高度重视以企业价值为核心的市值管理,坚持围绕主业发展,不断完善公司治理、加强信息披露、积极做好股东回报等相关工作,推动公司实现高质量发展。