赣能股份机构调研纪要

江西赣能股份有限公司成立于1997年,总部位于江西省南昌市。该公司主要从事电力生产和销售,控股股东为江西省投资集团有限公司,实际控制人为江西省国有资产监督管理委员会。赣能股份是江西省唯一的电力上市企业,股票代码为000899.SZ。截至2019年末,公司资产总额约74亿元,注册资本及总股本为9.76亿元。上市以来,公司持续做大做强发电主业,通过重大资产重组及定向增发等资本运作,资产质量更加优化、整体实力显著增强,形成了水火并举、以电为主、多元化投资经营的发展格局。赣能股份积极履行省属电力能源企业的战略定位,在新兴战略产业、生态环保、绿色低碳等领域积极探索。该公司还拥有全资、控股运营企业6家,参股管理企业7家。赣能股份坚持电力传统主业改造提升与新兴产业培育壮大“双轮驱动”,坚持项目开发和资本运作相结合、内涵式发展与外延式扩张相结合,努力为社会、股东和员工创造持续价值。自上市以来,公司已累计现金分红14次,累计现金分红金额达到15.59亿元。 方正证券招商基金国泰基金太平养老西南证券自营诚旸投资金元顺安基金 1、2025年上半年,公司经营情况如何?答:根据公司披露的《2025年半年度业绩预告》(2025-43),2025年上半年,公司预计实现归母净利润3.99亿元至4.74亿元,较上年同期预计增长17.70%至39.83%。其中,火电板块为公司主要收入及利润贡献来源,受全国煤炭价格中枢整体下降影响,公司所属火电厂燃料成本较去年同期有所下降,火电板块盈利水平同比有所提升。2、江西省现货市场电价情况如何?对公司影响如何?答:在电力现货市场中,现货电价受到市场供求关系、发电成本、负荷水平等多因素影响。根据江西省电力市场相关规则,通过"集中竞价、分时边际出清"方式统一定价。公司在做好电力中长期市场、现货市场、辅助服务市场统筹衔接的同时,不断优化电力市场交易策略和 报价方案,推动创新增效。3、目前在建的上高清洁煤电项目预计投产时间点?盈利展望如何?答:(1)江西赣能上高2×100万千瓦清洁煤电项目预计于2025年投产。(2)上高清洁煤电项目未来盈利水平受到煤价、电价及电量等因素的综合影响,项目投产后公司全力对接好煤炭主力供应渠道,多措并举降低煤炭采购成本;同时紧跟电力市场改革形势和市场动态,加强政策研究分析和市场应对,做好电力营销工作,提高项目盈利能力。4、公司水电板块经营情况如何?答:2025 年上半年,受来水偏枯影响,公司所属水电厂发电量较上年同期有所减少,导致水电板块发电收入同比下降。 5、江西省容量电价政策执行情况如何?答:江西省容量电价政策主要依据国家发展改革委、国家能源局联合印发的《关于建立煤电容量电价机制的通知》(发改价格〔2023〕1501 号)实施,目前江西省煤电容量电价水平为每年每千瓦100元(含税)。