天然橡胶市场周报

研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周天然橡胶市场成本支撑松动，胶价弱势下跌。进口胶市场报盘下跌，贸易商轮仓换月，套利盘平仓出货，下游工厂补货积极，远期价格买涨。期货盘面震荡走弱，国产天然橡胶现货报盘跟随盘面向下调整，持货商低出意愿有限，下游询盘热情不高。 行情展望：近期国内云南产区天气有所改善，原料价格基本持稳，工厂收胶没有实质性变化；海南产区天气有所改善，割胶作业陆续开展，原料缓缓恢复季节性上量，市场可流通原料量相对不多，同时期现货行情出现反弹，当地加工厂订单有所好转，小幅加价收购原料。上周青岛港口总库存呈现累库，保税库维持去库，一般贸易库累库，海外美金船货到港小幅增加带动整体入库量抬升，由于周期内胶价呈现阶段性创新高，胎企逢高避险情绪升温，仅刚需少量补货操作，整体出库量环比明显下滑，使得一般贸易库存累库幅度超预期，带动青岛港口现货总库存累库，短期随着胶价承压回落刺激胎企备货，青岛一般贸易库存或有望呈现去库。需求端，本周国内轮胎企业产能利用率涨跌互现。半钢轮胎检修样本企业装置生产逐步恢复，带动企业产能利用率逐步提升；全钢轮胎企业产销压力攀升，存灵活降幅或检修安排，拖拽全钢轮胎样本企业产能利用率走低。由于外贸订单连续性不足，中东地缘冲突、欧盟反倾销等因素影响尚存，订单增量受限，企业成品库存逐步抬升，部分原料价格仍处相对高位，企业控产现象仍存，预计短期轮胎企业产能利用率仍将维持偏弱运行状态。 策略建议：ru2609合约短线预计在17250-18000区间波动，nr2608合约短线预计在15000-15400区间波动。 「期货市场情况」 天然橡胶期货价格走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 •本周沪胶期货主力价格震荡收跌，周度-1.65%；20号胶主力合约价格震荡收跌，周度-2.6%。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：上期所瑞达期货研究院 「期货市场情况」 跨期价差 来源：上期所瑞达期货研究院 来源：上期所瑞达期货研究院 •截止6月12日，沪胶9-1价差为-750，20号胶8-9价差为-35。 「期货市场情况」 沪胶期货仓单及20号胶仓单变化 来源：上期所瑞达期货研究院 •截至6月11日，沪胶仓单150830吨，较上周-80吨；20号胶仓单27721吨，较上周+0吨。 「现货市场情况」 国内天然橡胶现货价格及沪胶基差走势 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •截至6月11日，国营全乳胶报17550元/吨，较上周-450元/吨。 「现货市场情况」 20号胶基差及非标基差走势 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •截至6月11日，20号胶基差为526元/吨，较上周+41元/吨。•截至6月11日，非标基差为-390元/吨，较上周-15元/吨。 「上游情况」 泰国合艾原料价格走势及加工利润变化 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •截至6月12日，泰国天然橡胶原料市场田间胶水88.5（+2.5）泰铢/公斤；杯胶70（-3）泰铢/公斤。 •截至6月12日，标胶理论加工利润-75美元/吨，较上周-16美元/吨。 「上游情况」 国内产区原料价格走势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •截至6月11日，云南产区胶水市场参考价16500元/吨，较上周-500元/吨。 •截至6月11日，海南产区新鲜胶乳市场参考价17300元/吨，较上周-800元/吨。 「产业情况」 进口情况数量 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •据海关数据统计，2026年4月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量50.24万吨，环比减少18.46%，同比减少3.98%，2026年1-4月累计进口数量222.51万吨，累计同比增加0.73%。 「产业情况」 青岛地区库存变化 •据隆众资讯统计，截至2026年6月7日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量69.68万吨，环比上期增加0.61万吨，增幅0.88%。保税区库存8.95万吨，降幅4.21%；一般贸易库存60.73万吨，增幅1.68%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率增加2.72个百分点，出库率减少2.50个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.57百分点，出库率减少2.49个百分点。本期青岛港口总库存呈现累库，保税库维持去库，一般贸易库累库。13 「下游情况」 轮胎开工率环比变动 来源：隆众资讯 •据隆众资讯统计，截至6月11日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为71.48%，环比+1.05个百分点，同比+1.50个百分点；中国全钢轮胎样本企业产能利用率为67.64%，环比-0.38个百分点，同比+8.94个百分点。本周半钢轮胎检修样本企业装置生产逐步恢复，带动企业产能利用率逐步提升；全钢轮胎企业产销压力攀升，叠加原料成本压力犹存，部分企业控制经济型产品排产，存灵活降幅或检修安排，拖拽全钢轮胎样本企业产能利用率走低。14 「下游情况」 出口需求——轮胎出口量 •海关数据显示，2026年4月，中国轮胎出口量在74.14万吨，环比+6.86%，同比+6.40%，1-4月中国轮胎累计出口277.21万吨，累计同比+4.79%。其中小客车轮胎出口量为27.53万吨，环比-0.70%，同比-6.85%，1-4月小客车轮胎累计出口量109.57万吨，累计同比+4.73%；卡客车轮胎出口量为43.46万吨，环比+10.62%，同比+5.95%，1-4月卡客车轮胎累计出口量155.76万吨，累计同比+4.56%。15 「下游情况」 国内需求 来源：第一商用车网瑞达期货研究院 •根据第一商用车网初步掌握的数据，2026年5月份，我国重卡市场共计销售10.3万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比今年4月下降12%，比上年同期的8.9万辆上涨约16%，同比增速较3月（25%）和4月（33%）有一定放缓。这也是最近五年来5月份销量的历史新高。今年1-5月，我国重卡行业累计销量达到约53.8万辆，同比增长约22%。16 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。