铸造铝合金月度数据点评：美联储加息预期升温，铝合金偏弱震荡

铸造铝合金月度数据点评2026年6月10日 国贸期货研究院有色金属研究中心方富强助理林静妍从业资格证号：F3043701从业资格证号：F03131200投资咨询证号：Z0015300 月度评价01 宏观数据基本面库存02030405价差 目录 01月度评估 PART ONE 月 度 要 点 小 结 铝 合 金 价 格 走 势 ◼铸造铝合金：截至2026年6月9日，铸造铝合金活跃合约收于23150元/吨，较4月1日跌幅达0.4%，受5月宏观局势反复叠加淡季需求偏弱影响，5月铝合金价格震荡走弱。 数据来源：Wind，SMM 宏观数据 PART TWO 美 联 储 加 息 预 期 升 温 ， 中 东 局 势 再 度 趋 紧 ◼6月5日，美国劳工局公布2026年5月美国非农就业数据。5月美国非农新增17.2万人，大超预期，失业率维持4.3%，就业数据稳健加强26年美联储加息预期。 ◼美国4月CPI数据超预期，CPI录得3.8%，核心CPI录得2.8%，同比均较3月反弹，通胀风险扩大。美国4月PPI同比增长6.0%，大超预期；美国4月核心PPI同比增长5.5%，较前值上行。 ◼美国5月ISM制造业PMI升至54.0，连续第五个月处于扩张区间。 ◼截至6月10日晨，美伊谈判陷入停滞，以色列打击黎巴嫩真主党导致地区局势升温，短期中东局势再度趋紧。 中 国4月P M I数 据 仍 处 于 扩 张 区 间 ◼5月，中国制造业PMI为50.0%，较4月的50.3%回落0.3个百分点，处于荣枯临界点，生产保持扩张、内需略有放缓。 ◼5月，中国CPI同比为1.2%，环比-0.1%，核心CPI同比+1.1%，物价总体平稳。 ◼1-4月，中国社会消费品零售总额同比增长1.9%，餐饮与部分升级类消费表现较好。 基本面 PART THREE 废 铝 供 应 量 ◼2026年5月中国废铝产量为77.59万吨，同比9.3%，环比-0.7%，废铝产量同比增加。◼2026年5月进口废铝规模为17.06万吨，同比-10.4%，环比-13.5%，受中东局势影响，进口量继续下滑。 数据来源：Wind，SMM 废 铝 价 格 ◼截至6月10日，佛山破碎生铝平均价为20500元/吨，较上月环比-1.0%；江苏生杂铝平均价为18800元/吨，较上月环比-0.8%；台州型材铝平均价为20100元/吨，较上月环比-0.5%；宁波港进口破碎铝切片平均价为22400元/吨，较上月环比3.2%。 再 生 铝 产 量 ◼2026年4月中国再生铝合金产量为50.31万吨，同比3.56%，环比5.03%；再生铝合金开工率为43.8%。4月再生产量有所恢复，同比有小幅增加。 数据来源：Wind，SMM A D C 1 2生 产 成 本 ◼截至6月4日，废铝成本21099元/吨，较上月减少68元/吨，硅、铜成本分别为486元/吨、890元/吨，较上月分别增加5、增加42元/吨，ADC12生产总成本为23377元/吨，较上月减少22元/吨，不考虑税收优惠等，ADC12的理论生产利润为123元/吨，较上月增加222元/吨，利润好转。 A D C 1 2进 口 ◼2026年4月中国为锻轧铝合金锭进口规模达7.35万吨，环比-12.9%，同比-15.3%◼进口ADC12利润测算来看，截至6月5日，进口即时利润为-3248元/吨，系中东地缘问题冲击海外电解铝供应，从而导致沪伦比处于低位。 数据来源：Wind，SMM 铸 造 铝 合 金 需 求 ◼2026年4月，中国汽车产量257.5万辆，同比-1.68%，环比-11.72%。 ◼2026年4月，中国摩托车产量227.89万辆，同比12.52%，环比8.25%； ◼2026年4月，中国电气机械及器材制造业当月同比3.1%，环比下降2.3个百分点；通用设备制造业当月同比5.5%，环比下降0.8个百分点；专用设备制造业:当月同比6.2%，环比下降0个百分点。 数据来源：Wind，SMM 04库存 PART FOUR 库 存 ◼截至6月4日，铝合金社库为3.31万吨，较4月底变化不大，国内库存从去化转为企稳累增。 ◼5月，再生铝合金成品库存为14.4万吨，同比-11.7%，环比-5.9%；再生铝合金原料库存为24万吨，同比-2.0%，环比-13.7%。 数据来源：Wind，SMM 05价差 PART FIVE 精 废 价 差 ◼截至6月5日，佛山破碎生铝精废价差为2073元/吨，较26年4月底走扩173元/吨。 ◼不同类型铝精废价差来看，截至6月5日，佛山型材铝精废价差2503元/吨；上海机件生铝精废价差2969元/吨。 数据来源：Wind，SMM 铝 合 金 基 差 和 月 差 ◼2026年6月5日，ADC12基差为735元/吨，较5月初上调200元/吨。月差来看，5月C结构逐步收敛。 数据来源：Wind，SMM 铝 和 铝 合 金 价 差 ◼2026年6月5日，铝和铝合金期货价差为1185元/吨，有所收敛然A00-ADC12现货价差为300元/吨，较5月初收敛430元/吨。 数据来源：Wind，SMM 分 析 师 介 绍 方富强：国贸期货研究院院长助理，有色金属首席分析师，中国科学院大学材料工程硕士。专注于铜、铝、氧化铝等有色金属品种研究，熟悉宏观经济及品种产业链发展规律，善于通过基本面分析行情动态。多次荣获上期所“优秀有色金属分析师”称号。 林静妍：国贸期货研究院有色金属研究助理，香港大学金融学硕士。专注于铅、锌、锡、铝合金等有色金属品种研究，熟悉品种产业链逻辑，善于捕捉基本面供需矛盾，为客户提供专业的市场分析及套期保值方案。 本报告中的信息均源于公开可获得的资料，国贸期货力求准确可靠，但不对上述信息的准确性及完整性做任何保证。本报告不构成个人投资建议，也未针对个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者需自行判断本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。本报告仅向特定客户推送，未经国贸期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均构成对国贸期货的侵权，我司将视情况追究法律责任。期市有风险，入市需谨慎。