铸造铝合金月度数据点评：宏观情绪改善，铝合金偏强震荡

铸造铝合金月度数据点评2026年8月13日 国贸期货研究院有色金属研究中心林静妍从业资格证号：F03131200投资咨询证号：Z0024180 月度评价01 宏观数据基本面库存02030405价差 目录 01月度评估 PART ONE 月 度 要 点 小 结 铝 合 金 价 格 走 势 ◼铸造铝合金：截至2026年8月12日，铸造铝合金活跃合约收于24285元/吨，较7月13日涨幅达5.84%，受7月美国就业数据走肉叠加通胀数据符合预期，加息叙事降温影响，宏观情绪改善，7月中旬至今铝合金价格震荡企稳后走强。 数据来源：Wind，SMM 宏观数据 PART TWO 美 联 储加 息 预 期 略有 降 温 ， 中 东局 势 反 复 ◼美国7月非农新增-2.3万人，大幅低于市场预期；此外5、6月非农合计下修10.3万人，失业率回落至4.1%，但薪资仍存结构性刚性。◼美国7月CPI同比录得3.4%；核心CPI同比2.5%，通胀同比符合预期。能源价格环比小幅走弱对冲住房分项上涨，服务类通胀仍具备韧性。◼美国7月ISM制造业PMI升至55.6，前值6月53.3，创2022年5月以来新高，连续第七个月维持在50荣枯线上扩张区间；◼中东局势反复。7月中旬美方实施霍尔木兹海峡封锁，美伊短暂谈判后8月上旬谈判又出变故。 中 国7月P M I重 回 收 缩 区 间 ◼7月，中国制造业PMI为49.2%，较6月回落1.1个百分点，重回收缩区间； ◼7月，中国CPI同比0.5%，环比-0.1%；核心CPI同比0.9%，环比回升0.3%。物价整体维持温和偏弱运行。 ◼1-6月社会消费品零售总额同比增长1.3%，餐饮收入、通信器材等升级类消费表现相对亮眼；7月消费延续修复态势但力度有限，6月社零同比由5月-0.6%转正至1.0%，整体消费复苏节奏偏缓，内需支撑力度不足。 基本面 PART THREE 废 铝 供 应 量 ◼2026年7月中国废铝产量为74.37万吨，同比-1.1%，环比3.5%，废铝产量环比恢复。◼2026年6月进口废铝规模为13.28万吨，同比-14.6%，环比-12.6%，6月进口量继续下滑。 数据来源：Wind，SMM 废 铝 价 格 ◼截至8月12日，佛山破碎生铝平均价为21000元/吨，较上月环比3.2%；江苏生杂铝平均价为18650元/吨，较上月环比3.9%；台州型材铝平均价为20425元/吨，较上月环比5.6%；宁波港进口破碎铝切片平均价为21970元/吨，较上月环比0.7%。 再 生 铝 产 量 ◼2026年7月中国再生铝合金产量为48.6万吨，同比-7.9%，环比4.5%；再生铝合金开工率为37.1%。7月再生产量持续下滑，开工同样小幅回升，整体维持低开工状态。 A D C 1 2生 产 成 本 ◼截至8月6日，废铝成本21435元/吨，较上月增加107元/吨，硅、铜成本分别为478元/吨、892元/吨，较上月分别下滑3、增加30元/吨，ADC12生产总成本为23708元/吨，较上月增加135元/吨，不考虑税收优惠等，ADC12的理论生产利润为-108元/吨，较上月减少35元/吨，利润恶化。 A D C 1 2进 口 ◼2026年6月中国为锻轧铝合金锭进口规模达5.51万吨，环比-14.6%，同比-28.8%，大幅下滑。◼进口ADC12利润测算来看，截至8月12日，进口即时利润为-961元/吨，利润转为下滑，内外价差修复暂缓。 数据来源：Wind，SMM 铸 造 铝 合 金 需 求 ◼2026年7月，中国汽车产量257.3万辆，同比-0.69%，环比-6.78%； ◼2026年6月，中国摩托车产量226.38万辆，同比19.67%，环比2.05%； ◼2026年6月，电气机械及器材制造业当月同比7.0%，环比提升3.9个百分点；通用设备制造业当月同比9.9%，环比提升4.4个百分点；专用设备制造业当月同比10.0%，环比提升3.8个百分点。 数据来源：Wind，SMM 04库存 PART FOUR 库 存 ◼截至8月6日，铝合金社库为0.91万吨，较6月底继续去化，跌至近几年低位，但去化速度有所放缓。 ◼7月，再生铝合金成品库存为13.9万吨，同比0.7%，环比7.8%；再生铝合金原料库存为24.8万吨，同比3.8%，环比4.6%。 数据来源：Wind，SMM 05价差 PART FIVE 精 废 价 差 ◼截至8月12日，佛山破碎生铝精废价差为1390元/吨，较26年7月8日走扩658元/吨。 ◼不同类型铝精废价差来看，截至8月12日，佛山型材铝精废价差2380元/吨；上海机件生铝精废价差2535元/吨。 数据来源：Wind，SMM 铝 合 金 基 差 和 月 差 ◼2026年8月12日，ADC12基差为685元/吨，较7月初下滑715元/吨。月差来看，6月B结构转为C结构。 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议，期市有风险，投资需谨慎 数据来源：Wind，SMM 铝 和 铝 合 金 价 差 ◼2026年8月12日，铝和铝合金期货价差为640元/吨，大幅走扩，A00-ADC12现货价差为-30元/吨，较6月初增加890元/吨，主因宏观情绪修复铝价弹性更大，叠加铝合金需求进入淡季而供应有恢复预期，铝和铝合金价差走扩。 数据来源：Wind，SMM 分 析 师 介 绍 林静妍：国贸期货研究院有色金属资深分析师，香港大学金融学硕士。专注于铅、锌、锡、铝合金等有色金属品种研究，熟悉品种产业链逻辑，善于捕捉基本面供需矛盾，为客户提供专业的市场分析及套期保值方案。 本报告中的信息均源于公开可获得的资料，国贸期货力求准确可靠，但不对上述信息的准确性及完整性做任何保证。本报告不构成个人投资建议，也未针对个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者需自行判断本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。本报告仅向特定客户推送，未经国贸期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均构成对国贸期货的侵权，我司将视情况追究法律责任。期市有风险，入市需谨慎。