金融行业周报（2026/06/07）：人民币存贷款利率管理规定公开征求意见，利率市场化改革深化

行业周报|金融 证券研究报告2026年06月07日 人民币存贷款利率管理规定公开征求意见，利率市场化改革深化 金融行业周报（2026/06/07） 核心结论 分析师 金融行业周涨跌幅跟踪：1）本周非银金融（申万）指数涨跌幅为-1.64%，跑输沪深300指数0.10pct。本周证券II（申万）、保险II（申万）、多元金融指数涨跌幅分别为-1.65%、-1.12%、-3.70%。2）本周银行（申万）涨跌幅为+1.10%，跑赢沪深300指数2.64pct。其中，国有行、股份行、城商行、农商行本周涨跌幅分别为+1.84%、+0.94%、+0.66%、+0.44%。 孙寅S080052412000718511970156sunyin@research.xbmail.com.cn周安桐S080052412000517888829396zhouantong@research.xbmail.com.cn陈静S080052412000618811120850chenjing@research.xbmail.com.cn张佳蓉S080052408000113099070455zhangjiarong@research.xbmail.com.cn 投资观点：1）保险：本周保险II（申万）涨跌幅为-1.12%，跑赢沪深300指数0.42pct。我们判断，保险板块低估值、高股息属性凸显，前期受情绪冲击产生的错杀行情或已近尾声，随着市场情绪修复、基本面拐点确认、政策红利持续落地，行业资负改善的核心逻辑将逐步兑现。 2）券商及多元金融：本周证券II（申万）涨跌幅为-1.65%，跑输沪深300指数0.11pct。本周东吴证券披露收购东海证券股份草案，以2025年数据计算，整合完成后东吴证券净资产排名有望由第20位升至第16位。此外，本周国泰海通公告将向香港子公司增资90亿元，未来国际业务有望成为头部券商ROE提升的重要驱动。目前券商板块盈利和估值已经出现明显错配，建议把握左侧布局机会，推荐两条主线，一是综合实力较强、估值仍较低的中大型券商，二是推荐正在推进并购或有并购重组预期券商。此外，期货及租赁板块景气向上，看好板块投资机会。 联系人 程宵凯18810336057chengxiaokai@xbmail.com.cn 许冰洁13031170828xubingjie@xbmail.com.cn 3）银行：本周银行（申万）涨跌幅为+1.10%，跑赢沪深300指数2.64pct。本周央行就《人民币存贷款利率管理规定》公开征求意见，新规聚焦利率市场化与规范存贷市场竞争秩序，一方面放开行政管制，将存贷款定价、罚息规则及计息方式交由借贷双方协商，大幅提升银行自主定价灵活性，另一方面明确禁止如违规手工补息等高息揽储行为，维护市场秩序，利于促进银行稳健合规发展。板块选股上我们推荐四条主线：具备盈利高弹性的优质城商行、高股息大行、具备转债强赎预期催化的银行，以及具备业绩持续性修复基础的股份行。 喻麟靖15900457767yulinjing@xbmail.com.cn 相关研究 非银金融：1-4月保险保费稳健增长，《城市更新“十五五”规划》打开信贷空间—金融行业周报（2026/05/31）2026-05-31非银金融：险资深耕硬科技，券商整合提速，银 行 静 待 息 差 改 善—金 融 行 业 周 报（2026/05/24）2026-05-24非银金融：债券托底社融增速，衍生品回归风控 本 源—金 融 行 业 周 报 （2026/05/17）2026-05-17 投资建议：1）保险：推荐新华保险、中国平安、中国太平，建议关注中国财险、中国太保；2）券商：推荐国泰海通、招商证券、华泰证券、广发证券、兴业证券、中信证券、东方财富、中金公司、财通证券；3）多元金融：推荐南华期货A+H、瑞达期货、渤海租赁、香港交易所、远东宏信、中银航空租赁、易鑫集团，建议关注中国船舶租赁；4）银行：推荐杭州银行、中银香港（H）、上海银行，建议关注南京银行、渝农商行、青岛银行、宁波银行、厦门银行、重庆银行、招商银行、中信银行（H）、建设银行（H）、平安银行。 风险提示：政策风险、市场波动风险、利率风险、信用风险。 内容目录 一、周涨跌幅及各板块观点...................................................................................................41.1保险板块周观点...........................................................................................................41.2券商及多元板块周观点................................................................................................51.3银行板块周观点...........................................................................................................6二、保险周度数据跟踪...........................................................................................................62.1保险板块细分表现.......................................................................................................62.2债券及理财收益率表现................................................................................................7三、券商周度数据跟踪...........................................................................................................83.1券商板块细分表现.......................................................................................................83.2 A股市场交投表现.......................................................................................................103.3 A股市场发行表现.......................................................................................................113.4公募基金表现.............................................................................................................11四、银行周度数据跟踪.........................................................................................................124.1银行板块细分表现.....................................................................................................124.2央行公开市场操作及货币市场利率表现.....................................................................144.3同业存单发行情况.....................................................................................................164.4公司债、企业债发行情况...........................................................................................18五、行业新闻及重点公司公告..............................................................................................195.1行业资讯....................................................................................................................195.2重点公告....................................................................................................................20六、风险提示.......................................................................................................................21 图表目录 图1：非银金融周涨跌幅..........................................................................................................4图2：银行周涨跌幅.................................................................................................................4图3：保险A股表现................................................................................................................7图4：上市险企A/H溢价率一览..............................................................................................7图5：10年期债券收益率变动.................................................................................................8图6：10年期AAA-AA信用利差变动......................................................................................8图7：AAA级10Y-1Y期限利差变动.......................................................................................