一二手房成交同比上升，公积金新政扩围提效

证券研究报告/行业定期报告 房地产 评级：无评级 分析师：由子沛执业证书编号：S0740523020005Email：youzp@zts.com.cn分析师：侯希得执业证书编号：S0740523080001Email：houxd@zts.com.cn分析师：王雯执业证书编号：S0740526040005Email：wangwen02@zts.com.cn 报告摘要 上市公司数99行业总市值(亿元)11,891.27行业流通市值(亿元)11,438.29 一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌3.54%，沪深300指数下跌1.54%，相对收益为-2.00%，板块表现弱于大盘。 行业基本面 本周（5.29-6.4），中泰地产组跟踪的38个重点城市一手房合计成交28452套，同比增速27.6%，环比增速-1%；合计成交面积280.1万平方米，同比增速21.1%，环比增速-2.1%。 本周（5.29-6.4），中泰地产组跟踪的16个重点城市二手房合计成交21365套，同比增速47.1%，环比增速-8.5%；合计成交面积206.7万平方米，同比增速47.5%，环比增速-12.1%。 本周（5.29-6.4），中泰地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积18187.4万平方米，环比增速-0.2%，去化周期136.5周。 本周（5.25-5.31），土地供给方面，本周供应土地4026.6万平方米，同比增速88.8%；供应均价1793元/平方米，同比增速55.4%。土地成交方面，本周成交土地1923.5万平方米，同比增速2.6%；土地成交金额442.9亿元，同比增速78.9%。本周土地成交楼面价2303元/平方米，溢价率12.4%。 相关报告 1、《销售表现超出预期，政策宽松态势延续》2026-06-032、《一手房成交环比回升，城市更新规划落地》2026-05-313、《成交环比回落，LPR连续12个月持平》2026-05-24 本周（5.29-6.4）房地产企业合计发行信用债163.15亿元，上年同期无发行，环比增速123.49%。 投资建议 本周，住建部就《住房公积金管理条例》公开征求意见，拟将提取范围扩至装修、物业费，覆盖灵活就业人员，推动异地互认互贷，并明确骗提者取消3年提取及贷款资格。本周周度一二手房销售均为同比上升、环比下降，去化周期下降。稳健的房企仍然是投资重点，建议关注财务稳健、业绩表现良好的龙头房企，如华润置地、中国金茂、越秀地产、保利发展、招商蛇口、绿城中国等，在当前政策环境下能够有效应对市场波动；同时随着市场需求的回升，物业管理公司也有望迎来业绩和估值的修复，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云和绿城服务等。 风险提示 销售不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 内容目录 1.一周行情回顾.........................................................................................................42.行业新闻追踪.........................................................................................................43.个股公告及新闻追踪..............................................................................................64.行业基本面.............................................................................................................74.1重点城市一手房成交分析.............................................................................74.2重点城市二手房成交分析...........................................................................104.3重点城市库存情况分析...............................................................................134.4土地市场供给与成交分析...........................................................................154.5房地产行业融资分析...................................................................................175.投资建议...............................................................................................................186.风险提示..............................................................................................................18 图表目录 图表1：本周板块涨跌幅...........................................................................................4图表2：本周龙头企业涨跌幅...................................................................................4图表3：本周新闻汇总..............................................................................................5图表4：本周公司公告..............................................................................................7图表5：一手房成交套数同比分析（周度）.............................................................8图表6：一手房成交套数同比分析（8周移动平均）...............................................8图表7：一手房成交面积同比分析（周度）.............................................................8图表8：一手房成交面积同比分析（8周移动平均）...............................................8图表9：一手房成交套数同比分析（月度）.............................................................9图表10：一手房成交套数环比分析（月度）...........................................................9图表11：一手房成交面积同比分析（月度）...........................................................9图表12：一手房成交面积环比分析（月度）...........................................................9图表13：一手房交易数据......................................................................................10图表14：二手房成交套数同比分析（周度）.........................................................11图表15：二手房成交套数同比分析（8周移动平均）...........................................11图表16：二手房成交面积同比分析（周度）.........................................................11图表17：二手房成交面积同比分析（8周移动平均）...........................................11图表18：二手房成交套数同比分析（月度）.........................................................12图表19：二手房成交套数环比分析（月度）.........................................................12图表20：二手房成交面积同比分析（月度）.........................................................12图表21：二手房成交面积环比分析（月度）.........................................................12图表22：二手房交易数据......................................................................................13图表23：17城合计库存面积及去化周期...............................................................14图表24：一线城市库存面积及去化周期................................................................14图表25：二线城市库存面积及去化周期................................................................14图表26：三线城市库存面积及去化周期................................................................14图表27：17城库存面积及去化周期......................................................................15图表28：100大中城市商品房土地供应面积.........................................................16图表29：100大中城市商品房土地供应均价.........................................................16图表30：100大中城市商品房土地成交面积.........................................................16图表31：100大中城市商品房土地成交金额.........................................................16图表32：100大中城市商品房成交土地楼面价及溢价率........