原木周报（LG）：原木现货价格走弱，逢高做空为主
国贸期货农产品研究中心2026-06-08 杨璐琳从业资格证号：F3042528投资咨询证号：Z0015194王新博从业资格证号：F03134647 主要观点及策略概述 PART ONE 原 木 现 货 价 格 走 弱 ， 逢 高 做 空 为 主 本周原木市场行情呈现规格普降，周内跌价扩散运行。进入6月淡季后，原木下游需求走弱，价格连续回落，贸易商让利变现成为主流。原木主力合约2607周初大幅下探，周中低位反弹，周五尾盘再度回落。供应端海外发运受暴雨影响出现收缩，国内到港小幅回落，到港集中北方。需求端淡季特征明显，开工下滑明显，市场刚需采购。库存端南方小幅去库，北方小幅累库。成本端外盘涨跌不一，高低价成交两级分化。预期下周高考等继续影响需求边际走弱，但远期市场信心已因海运费上涨、外盘减量等利好因素出现小幅改善。 在原木现货价格仍存有下跌趋势且外盘报价走弱的情况下，策略方面仍以逢高做空为主。 原 木 现 货 价 格 走 弱 ， 逢 高 做 空 为 主 期货及现货行情回顾 PARTTWO 期 货 持 仓 ： 原 木 期 货 持 仓 量 小 幅 上 涨 原木持仓量上涨：截至2025年6月5日，原木期货合约总持仓量为23319手，较上周上涨4.7%；原木期货主力合约持仓量为9168手，较上周下降15.5%。 现 货 价 格 ： 苏 鲁 两 地 原 木 现 货 价 格 下 降 苏鲁两地原木现货价格下降：截至2025年6月5日，山东辐射松3.9米小A/中A/大A为760/790/850元/m³；5.9米小A/中A/大A为760/810/920元/m³。江苏辐射松3.9米小A/中A/大A为750/780/800元/m³；5.9米小A/中A/大A为750/780/840元/m³。 03 原木供需基本面数据 PART THREE 原 木 进 口 量 ：2 0 2 6年4月 原 木 进 口 量 上 涨 2026年4月，中国针叶原木进口总量约220.36万立万米，同比增加0.87%。2026年1-4月中国针叶原木进口总量约737.38万立方米，同比减少7.47%。2026年4月，我国自新西兰进口针叶原木总量约170.09万立方米，同比增加0.82%。2026年1-4月，中国自新西兰进口针叶原木总量约556.48万立方米，同比减少5.11%。 发 运 量 ： 新 西 兰 原 木 发 运 量 环 比 上 涨 据木联调研，本周(2026/5/29-6/4)，新西兰12港原木离港发运共计7船27万方，环比减少5船19万方。其中，新西兰直发中国7船27万方，环比减少2船6万方。从近四周来看，新西兰12港原木离港发运共计42船159万方，较上月同期增加3船8万方。其中，新西兰累计直发中国34船129万方，较上月同期增加3船6万方。 外 盘 报 价 ： 六 月 外 盘 报 价 小 幅 下 降 辐射松外盘价：2026年6月，4米中A辐射松原木外盘价格(CFR)127美元/JAS立方米，较上月下降2美元/方。 库 存 ： 港 口 原 木 库 存 下 降 国内原木库存：国内分省份原木库存:截至5月29日，本期山东3港总库存为1751000方，较上期减少37000方;江苏3港总库存为864216方，较上期减少37000方。国内分材质原木库存:截至5月29日，本期国内分材质原木总库存为283万方，较上周减少5万方，周环比减少1.74%;辐射松库存为227万方，较上周减少3万方，周环比减少1.30%;北美材库存为24万方，较上周减少3万方，周环比减少11.11%;云杉/冷杉库存为14万方，较上周持平，周环比持平。 出 库 量 ： 原 木 出 库 量 基 本 持 平 国内港口原木出库量：国内港口原木出库量:截至5月29日，本期13港原木日均出库量为5.74万方，较上期增加0.09万方，周环比增加1.59%。其中，山东3港日均总出库量为2.97万方，较上期增加0.14万方，周环比增加4.95%;江苏3港日均总出库量为2.27万方，较上期减少0.08万方万方，周环比减少3.40%。 下 游 ： 木 方 价 格 持 平 截至2025年6月5日，山东地区木方价格1280元/m³，周环比持平；江苏地区木方价格1280元/m³，周环比持平；山东地区加工利润-66元/m³，周环比持平；江苏地区加工利润为-20元/m³，周环比持平。 本报告中的信息均源于公开可获得的资料，国贸期货力求准确可靠，但不对上述信息的准确性及完整性做任何保证。本报告不构成个人投资建议，也未针对个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者需自行判断本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。本报告仅向特定客户推送，未经国贸期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均构成对国贸期货的侵权，我司将视情况追究法律责任。期市有风险，入市需谨慎。