摘要
白糖：市场处于“弱现实强预期”格局，巴西糖开榨初期升贴水偏弱利空国际糖价，国内基本面显示供应压力持续，郑糖主力09合约震荡调整，短期预计先抑后扬，关注巴西甘蔗入榨量及制糖比。
纸浆：下游需求疲软及纸厂利润承压，国内买家缩减木浆进口，外盘报价维持不变，进口报价高于国内现货，纸厂延后进货，部分转而采购性价比更高的浆种，基本面看全球木浆发运同比回落，对中国发运仍强，港口库存高位，趋势转强动力不足，2609合约压力5100-5150元，支撑4800-4900元，短期区间内反弹偏空。
双胶纸：企业开工率环比转增，库存增加，下游刚需采购，成本端海外针叶浆报盘持稳，国内木浆现货反弹幅度不大，需求进入淡季，产能宽松，利润承压，成本向上驱动不强，短期承压，2606合约关注3900-4000元支撑，压力4200-4300元，短期区间逢高空配。
棉花：宏观情绪偏弱，期价弱势震荡，外盘美棉产区干旱缓解叠加加息预期施压，短期情绪偏弱，中期印度及巴基斯坦缺棉，巴西及澳大利亚减产，支撑美棉去库预期，整体判断由上涨转向区间波动，国内短期消费淡季压力增加，中期去库及减产忧虑支撑，期价转向区间波动，外盘表现偏弱，短期期价或向下寻找支撑，操作上建议多单减持，棉花09合约支撑区间预估15600-15650，压力区间预估16800-17000。
苹果：期价继续偏弱波动，产区冰雹天气扰动暂时未看到特别大范围影响，期价运行锚点围绕新季产量预期和替代交割品规则重构，陕西和甘肃套袋量同比预期增加，对整体价格构成压制，增产逻辑未变，期价预期继续承压运行，操作上建议反弹做空思路为主，苹果10合约支撑区间预估7000-7200，压力区间预估8200-8300。
红枣：期价跌回震荡区间下沿，仓单开始流出，6月以来整体延续低位震荡，产地进入二茬初花期，天气状况正常，一季度原油价格上涨后部分农产品板块出现补涨，市场受种植成本上升情绪影响表现偏强，现货库存逐步季节性见顶回落，好货价格偏强运行，一般货价格稳硬运行，现货价格折盘面8400元/吨左右，环比跌100元/吨，期货端远月09合约对现货升水较大，激进投资者逢低买入2609多头，等待波动率上涨，参考支撑位置8500-8700点左右，压力位置9700-9800点，当期红枣波动率低位，期权买入宽跨市价差组合策略建议入场。
