申洲國際（2313 HK）是全球領先的服裝製造商，與Nike、Adidas及Puma等知名運動品牌建立了長期合作關係。2025財年，三大品牌合佔申洲國際收入逾53%，其中運動服裝收入約為人民幣210億元（年增長6%），佔總收入約67.7%，足球服裝收入按年增長28%。公司認為，即將舉行的2026年世界盃將帶動足球服裝需求，不論最終冠軍國家為何，申洲國際都將是賽事服裝層面的贏家。
公司面臨利潤壓力，主要來自外匯波動及美國關稅成本，但現金流有所改善。行業處於「量升價跌」格局，針織及梭織服裝平均出口價格分別下跌約8%及9%，但公司平均售價保持相對穩定。申洲國際的核心優勢在於與客戶的穩固關係、全球生產佈局（柬埔寨及越南）以及對ESG及綠色能源的堅定承諾，過去十年收入及純利複合年增長率均約為8%。
估值方面，主要指標處於相對低位，股息率約為6%。公司對應2026財年預測市盈率為9倍，預測市帳率為1.4倍。世界盃或可成為刺激運動服裝需求的催化劑，推動公司估值提升。
