食品饮料行业周报：新鲜零食赛道崛起，关注零食终端业态新变革

发布时间：2026-06-10 食品饮料行业周报 行业投资评级 （2026.06.01-2026.06.07） 强于大市|维持 新鲜零食赛道崛起，关注零食终端业态新变革 ⚫投资要点 2025年新鲜零食概念加速出圈。这一被资本市场视为零食行业下一个万亿级风口的赛道，以短保、现制、健康为三大核心标签，正在重写千亿级休闲零食市场的底层规则。进入2026年，赛道竞争从模式验证升级为资本竞速，头部品牌纷纷推出激进的拓店计划，金粒门、几多全、一栗三大头部品牌均处于A轮融资接洽阶段。本周我们对南京金粒门、几多全、一栗NUT CO.三家代表性门店进行实地调研，以期捕捉赛道竞争态势及品牌战略演进。 建议关注具备供应链全链路自控能力与单店模型反复验证的金粒门，持续跟踪其跨区域复制过程中店效模型的一致性；审慎评估过度依赖加盟扩张的品牌在短保非标品管控上的长期挑战；对绝味新鲜零食建议保持跟踪，关注其首批直营门店的运营数据和模式成熟度。 三元跟踪：2024年4月三元完成高层换届，启动深度国企改革，推动管理层年轻化、转变经营作风，确立“深根筑基、韧性增长”基调，侧重长期发展。公司聚焦北京及京津冀市场，落地T字型战略与低温鲜奶路线，依托自有优质奶源打造核心单品，同步升级产品矩阵、布局乳品深加工，深耕优质特渠。目前北京低温市占率有较大提升空间，在新渠道拓展、提升终端执行力等多方面具备机会，公司正通过精细化终端管理、新零售布局等补齐竞争要素。省外保留优质渠道，等待时机复制本土成功模式。企业推行超额激励、吸纳青年人才，现阶段八喜、特渠、电商业务表现亮眼，我们估计二季度经营趋势较平稳。后续三元将持续夯实各项基础，发力终端与品牌升级，谋求区域市场份额提升与长期发展。 研究所 分析师:蔡雪昱SAC登记编号:S1340522070001Email:caixueyu@cnpsec.com分析师:杨逸文SAC登记编号:S1340522120002Email:yangyiwen@cnpsec.com分析师:张子健SAC登记编号:S1340524050001Email:zhangzijian@cnpsec.com 近期研究报告 6月1日-6月5日行情回顾 《关注休闲零食板块投资机会：三重红利共振，估值底部蓄势》-2026.05.20 本 周 食 饮 板 块 整 体 跌 幅 较 大 ， 申 万 食 品 饮 料 行 业 指 数（801120.SL）本周区间涨跌幅为-4.59%，在30个申万一级行业中位列第28，跑输沪深300指数3.05个百分点，当前行业动态PE为21.18。 本周食饮行业的10个子板块均收跌，板块跌幅最低的为肉制品（-1.13%）。 从个股角度看，食饮板块本周14只个股收涨，涨幅前5分别为元祖股份（+16.1%）、贝因美（+12.22%）、金字火腿（+8.62%）、煌上煌（+5.41%）、海南椰岛（+3.64%）。 风险提示： 食品安全的风险；行业竞争加剧的风险；需求复苏不及预期的风险；成本波动的风险。 目录 1本周行业/公司跟踪........................................................................51.1新鲜零食市场调研反馈.................................................................51.2三元股份：深度改革筑基，持续看好三元复兴............................................102食品饮料行业本周表现....................................................................103本周公司重点公告........................................................................124本周行业重要新闻........................................................................135食饮行业周度产业链数据追踪..............................................................136风险提示................................................................................18 图表目录 图表1：主要头部新鲜零食品牌对比.......................................................5图表2：金粒门客流量饱满...............................................................7图表3：金粒门SKU中可见山姆成熟单品且小规格化.........................................7图表4：几多全外观.....................................................................8图表5：几多全内部产品布局.............................................................8图表6：一栗门头展示...................................................................9图表7：一栗强调现烤现制...............................................................9图表8：申万行业周涨幅对比............................................................11图表9：申万食品饮料行业子板块周涨跌幅................................................11图表10：食品饮料行业公司周涨幅前十个股...............................................11图表11：申万食品饮料指数过去一年PE-Band..............................................11图表12：20260601-20260607白酒、大众品相关公告........................................12图表13：20260601-20260607白酒、大众品相关新闻........................................13图表14：20260601-20260607食饮行业产业链相关数据跟踪..................................13图表15：飞天茅台价格（原箱）.........................................................14图表16：飞天茅台价格（散瓶）.........................................................14图表17：五粮液普5价格...............................................................14图表18：猪肉价格（仔猪、猪肉、生猪）.................................................14图表19：进口猪肉数量.................................................................15图表20：生猪屠宰数量.................................................................15图表21：白条鸡价格...................................................................15图表22：生鲜乳价格...................................................................15图表23：进口奶粉数量.................................................................15图表24：GDT乳制品拍卖价格...........................................................15图表25：瓦楞纸价格...................................................................16图表26：铝锭价格.....................................................................16图表27：浮法玻璃价格.................................................................16图表28：PET价格.....................................................................16图表29：小麦价格.....................................................................16图表30：玉米价格.....................................................................16图表31：大豆价格.....................................................................17图表32：稻米价格.....................................................................17图表33：棕榈油价格...................................................................17图表34：白砂糖价格...................................................................17图表35：面粉价格.....................................................................17 图表36：冻鸡爪价格...................................................................17 1本周行业/公司跟踪 1.1新鲜零食市场调研反馈 2025年新鲜零食概念加速出圈。这一被资本市场视为零食行业下一个万亿级风口的赛道，以短保、现制、健康为三大核心标签，正在重写千亿级休闲零食市场的底层规则。其底层逻辑不再追求生产即库存的高周转，而是以消费定生产的反向模式，将产品保质期从数月压缩至3-7天，甚至当天现制当天售罄。 进入2026年，赛道竞争从模式验证升级为资本竞速，头部品牌纷纷推出激进的拓店计划。本周我们对南京金粒门、几多全、一栗NUT CO.三家代表性门店进行实地调研，以期捕捉赛道竞争态势及品牌战略演进。 现阶段聚焦打磨可盈利、适配加盟商的标准化门店模型，优化商品结构；待模型成熟后，依托全国庞大经销商与加盟体系复制