橡胶甲醇原油：利空因素主导，能化弱势走低

核心观点：利空因素主导能化弱势走低。

• 橡胶：本周沪胶期货震荡偏弱，9-1月差贴水扩大，东南亚产区降雨增多导致胶水产出上量，胶价续涨动力减弱，后市或维持震荡偏弱走势。
• 甲醇：甲醇期货先抑后扬，9-1月差升水收敛，海外甲醇预期偏低导致溢价修复，但下游需求疲弱，库存去化步入尾声，后市或维持震荡整理走势。
• 原油：原油期货弱势下行，期价大幅收低，中东地缘风险快速降温导致溢价回吐，后市或维持震荡偏弱走势。

关键数据：

• 橡胶：青岛地区天胶库存增加0.61万吨至69.68万吨，半钢轮胎产能利用率70.43%，全钢轮胎产能利用率68.02%，汽车经销商库存预警指数57.9%，重卡销量环比增长1.3%。
• 甲醇：国内甲醇平均开工率87.05%，周度产量204.93万吨，华东和华南港口库存42.18万吨，内陆库存32.15万吨。
• 原油：美国原油活跃钻井平台数量429座，日均产量1370.7万桶，商业原油库存4.337亿桶，炼厂开工率94.70%，WTI原油非商业净多持仓量155874张，Brent原油期货基金净多持仓量246909张。

研究结论：

• 橡胶：后市或维持震荡偏弱走势，关注东南亚产区降雨和国内轮胎企业排产情况。
• 甲醇：后市或维持震荡整理走势，关注下游需求和库存去化进度。
• 原油：后市或维持震荡偏弱走势，关注中东地缘政治和全球原油供需变化。