核心观点与关键数据
期货市场
- 沪铝：主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走强。原料端废铝供给紧张，成本支撑明显；供给端再生铝产能被动压制，供给收敛；需求端下游压铸厂维持刚需，库存高位。整体处于供给收敛、需求偏淡阶段，建议轻仓震荡交易。
- 氧化铝：主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。原料端铝土矿供给预期收紧，价格暂稳；供给端国内产能释放，进口窗口开启，供给偏多；需求端电解铝厂利润稳定，需求稳定。整体处于供给偏多、需求稳定阶段，建议轻仓震荡交易。
- 铸造铝合金：主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货升水，基差走弱。原料端废铝供给紧张，成本支撑明显；供给端再生铝产能被动压制，供给收敛；需求端下游压铸厂维持刚需，库存高位。整体处于供给收敛、需求偏淡阶段，建议轻仓震荡交易。
基本面
- 氧化铝：国内土矿复产提速，港口库存高位，价格暂稳；产能逐步释放，进口窗口开启，供给偏多；电解铝厂利润稳定，需求稳定。产业库存仍积累。
- 电解铝：原料氧化铝价格低位，冶炼厂利润较好，生产积极性提升，但增量空间较小，供给量级高位稳定；需求端传统淡季影响，下游采买谨慎，但新能源行业需求韧性，库存有小幅度去化。整体处于供给稳定、需求韧性阶段，产业预期向好。
- 铸造铝合金：废铝供给紧张，成本支撑明显；再生铝产能被动压制，供给收敛；下游压铸厂维持刚需，库存高位。整体处于供给收敛、需求偏淡阶段。
下游及应用
- 汽车行业：5月新能源乘用车出口42.4万辆，同比增长112.6%，环比增长4.4%，占乘用车出口54.1%。新能源车国内零售渗透率62.9%。汽车产量月环比下降50.3万辆。
- 房地产：国房景气指数91.45，环比下降0.44。
行业消息
- 欧盟推进法案要求企业避免过度依赖单一供应商，中方表示希望欧方与中方相向而行。
- 中东局势暂告平息，伊朗袭击以色列后双方宣布停止攻击。
- 美联储调查显示，美国人对劳动力市场的看法转向悲观，就业前景跌至今年最差。
研究结论
- 沪铝：建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
- 氧化铝：建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
- 铸造铝合金：建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！
