公募基金指数跟踪周报：等待波动率下降后的机会

市场回顾与展望

上周（2026.06.01-2026.06.05）权益市场整体普跌，主要指数多数收跌。前期强势的核心资产与成长风格降温，创业板指、沪深300等进入估值消化与情绪修复阶段。北证指数快速修复，显示资金转向小盘方向。市场结构轮动加快，科技成长休整，资源、新能源及机器人等接力表现。建议关注美股、韩股“去杠杆”进度与波动率变化，配置兼顾高拥挤科技股精选（连接、散热、供电等）和资源与防御方向（煤炭、电力、化工涨价链、部分医药品种）。保持灵活仓位，避免追高单一热点。

泛固收市场回顾与展望

上周债市收益率整体上行，1年期国债收益率上行1.97BP至1.18%，10年期国债收益率上行1.17BP至1.72%，30年期国债收益率下行0.1BP至2.20%。跨月平稳后流动性充裕，央行暂停逆回购净投放短暂降温交易情绪，但配置盘关注长端。债市仍保持流动性宽松主基调，需观察5月通胀数据、社融数据及票据利率对信贷需求的反映。美债收益率整体上行，1年期美债收益率上行9BP至3.88%，10年期美债收益率上行10BP至4.55%。美伊冲突及美国经济数据强化加息预期。REITs整体收涨1.31%。

公募基金市场动态

证监会主席吴清表示，公募业要注重权益投资，加强投研专业能力建设，强化权益投资影响力和竞争力。重视含权低波等稳健类产品创设，推进向投资者回报导向的买方投顾转型。

基金指数表现跟踪

• 权益策略主题类指数：主动股基优选、价值股基优选、均衡股基优选、成长股基优选、医药股基优选、消费股基优选、科技股基优选、高端制造股基优选、周期股基优选等指数表现各异，反映市场结构轮动。
• 投资风格类指数：价值股基优选、均衡股基优选、成长股基优选等指数表现分化。
• 货币增强指数：货币增强策略指数表现平稳。
• 纯债指数：短期债基优选、中长期债基优选等指数表现稳健。
• 固收+指数：低波固收+基金优选、中波固收+基金优选、高波固收+基金优选等指数表现分化。
• 其他泛固收指数：可转债基金优选、QDII债基优选、REITs基金优选等指数表现各异。

风险提示

本报告模拟组合结果非实盘业绩，需警惕模型失效风险；模型结果仅供研究参考，不构成投资建议；模型基于历史数据测试，未来可能失效，不代表基金未来表现。