公募基金指数跟踪周报：等待波动率下降后的机会

证券研究报告|公募基金周报 等待波动率下降后的机会公募基金指数跟踪周报（2026.06.01-2026.06.05） 投资要点 分析师：孙书娜分析师登记编码：S0890523070001电话：021-20321306邮箱：sunshuna@cnhbstock.com 权益市场回顾与展望：上周（2026.06.01-2026.06.05）市场整体呈现普跌格局，主要指数多数收跌。前期表现强势的核心资产与成长风格均出现明显降温，创业板指、沪深300等指数结束此前的逆势上涨，进入估值消化与情绪修复阶段。北证指数在前期大幅回调后快速修复，反映出资金从主板权重及科技成长中撤出后，转向弹性更大、位置相对较低的小盘方向。 分析师：王骅分析师登记编码：S0890522090001电话：021-20321067邮箱：wanghua@cnhbstock.com 展望后市，建议关注美股、韩股的“去杠杆”进度与波动率变化，在配置上兼顾两条主线：一是对于高拥挤的科技股可转为精选方向，包括连接、散热、供电等仍具产业验证支撑的环节；二是具备基本面支撑或季节性催化的资源与防御方向，如煤炭、电力、化工涨价链以及部分医药品种，这些方向景气逻辑相对独立，且安全边际相对较高。在外部环境复杂、内部轮动加速的背景下，保持灵活仓位、避免追高单一热点仍是当前较优策略。 研究助理：张琦炜邮箱：zhangqiwei@cnhbstock.com 销售服务电话：021-20515355 固收市场回顾与展望：上周（2026.06.01-2026.06.05）债市收益率整体上行 ，1年 期 国 债 收 益 率 上 行1.97BP至1.18%，10年 期 国 债 收 益 率 上 行1.17BP至1.72%，30年期国债收益率下行0.1BP至2.20%。 相关研究报告 1、《市场短期风格切换，警惕短期因素催化后回落风险—红利类 ETF 指数 跟 踪周 报 （ 2026.05.29） 》 2026-06-02 2、《指数高位波动，兼顾景气和防御 — 公 募 基 金 指 数 跟 踪 周 报（ 2026.05.25-2026.05.29 ） 》 2026-06-013、《ETF 热点跟踪及量化策略指数周报—2026/6/1》2026-06-014、《美伊谈判现进展，关注红利内低位反弹机会—红利类 ETF 指数跟踪周报（2026.05.22）》2026-05-265、《市场颠簸阶段，结构仍重于指数 — 公 募 基 金 指 数 跟 踪 周 报（ 2026.05.18-2026.05.22 ） 》 2026-05-25 随着跨月平稳完成，周初流动性一度较为充裕，各期限收益率随之走低。但央行在周中暂停7天逆回购净投放、对流动性进行短暂降温，一定程度上打压了交易情绪面，但配置盘对于长端的关注仍在。整体而言债市仍保持流动性宽松的主基调，基本面方面本周将迎来5月通胀数据以及社融数据等，需观察5月末票据利率探底所反映的“弱信贷需求”是否反应在信贷数据中。 公募基金市场动态：6月6日，证监会主席吴清在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上表示，公募业要注重权益投资，这是行业服务投资者的优势所在、关键所在，要下更大力气加强投研专业能力建设，强化权益投资的行业影响力和竞争力。要加强供需适配，重视含权低波等稳健类产品创设，推出更多适配中长期资金的投资产品，更好对接不同群体的差异化需求，同时加快推进向投资者回报导向的买方投顾转型，不断提升投资者满意度、获得感。 风险提示：本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。 内容目录 1.1.权益市场回顾及观察.........................................................................................................................................................41.2.泛固收市场回顾及观察.....................................................................................................................................................41.3.公募基金市场动态.............................................................................................................................................................5 2.基金指数表现跟踪.......................................................................................................................................................................52.1.权益策略主题类指数.........................................................................................................................................................62.1.1.主动股基优选...........................................................................................................................................................62.2.投资风格类指数.................................................................................................................................................................62.2.1.价值股基优选...........................................................................................................................................................62.2.2.均衡股基优选...........................................................................................................................................................72.2.3.成长股基优选...........................................................................................................................................................72.3.行业主题类指数.................................................................................................................................................................82.3.1.医药股基优选...........................................................................................................................................................82.3.2.消费股基优选...........................................................................................................................................................92.3.3.科技股基优选.........................................................................................................................................................102.3.4.高端制造股基优选.................................................................................................................................................102.3.5.周期股基优选.........................................................................................................................................................112.4.货币增强指数...................................................................................................................................................................122.4.1.货币增强策略.........................................................................................................................................................122.5.纯债指数...........................................................................................................................................................................122.5.1.短期债基优选.........................................................................................................................................................122.5.2.中