公募基金权益指数跟踪周报：主题跷跷板加剧，重视赔率思维

华宝证券1/10证券研究报告|公募基金周报主题跷跷板加剧，重视赔率思维公募基金权益指数跟踪周报（2025.06.03-2025.06.06）权益市场回顾：上周（2025年6月3日至2025年6月6日）A股迎来小幅反弹。板块风格上，周初创新药和新消费延续强劲，随后受英伟达市值创新高等催化驱动，CPO、算力等板块领涨。受国补政策转向限流影响，家电板块跌幅较大。关注“科技叙事”：短期来看，DeepSeek-R1小版本升级、豆包大模型更新、苹果WWDC25开发者大会、华为开发者大会等即将召开，有望带动科技行情反弹，但科技叙事”重回主线，核心在于应用端出现热门应用或技术再出现革新性进步。创新药、新消费的“跷跷板效应”：除了主线品种外，创新药、新消费的炒作正在呈现“挖宝”式的扩散。这种现象在历史上并非首次出现，通常发生在政策酝酿期或数据真空期。从历史经验来看，这种“炒题材”的阶段往往是过渡性的，一旦政策信号更加明确，经济数据出现实质性改善，市场就会逐步向业绩主线靠拢。公募基金市场动态：6月5日，上海证券交易所召开高分红重回报暨上市公司价值提升座谈会。未来，上交所将推动上市公司进一步加大分红力度，增加分红频次。在产品供给端，将不断丰富红利指数相关产品体系。主动股基优选指数：上周收涨1.70%，成立以来累计录得11.55%的超额收益价值股基优选指数：上周收涨0.76%，成立以来累计录得-4.69%的超额收益均衡股基优选指数：上周收涨1.91%，成立以来累计录得4.48%的超额收益成长股基优选指数：上周收涨2.31%，成立以来累计录得14.96%的超额收益医药股基优选指数：上周收涨2.41%，成立以来累计录得18.85%的超额收益消费股基优选指数：上周收涨1.49%，成立以来累计录得15.32%的超额收益科技股基优选指数：上周收涨2.72%，成立以来累计录得12.00%的超额收益高端制造股基优选指数：上周收涨2.48%，成立以来累计录得-2.35%的超额收益周期股基优选指数：上周收涨2.14%，成立以来累计录得3.32%的超额收益风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现；本报告根据历史公开数据及定期报告整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议；本报告的模拟指数结果是基于对应模型计算所得，并非实盘业绩，需警惕模型失效的风险 投资要点权益市场观察主动权益基金指数表现跟踪 内容目录1.每周市场观察...............................................................................................................................................................................31.1.权益市场回顾及观察.........................................................................................................................................................31.2.公募基金市场动态.............................................................................................................................................................32.主动权益基金指数表现跟踪.......................................................................................................................................................42.1.主动股基优选.....................................................................................................................................................................42.2.价值股基优选.....................................................................................................................................................................52.3.均衡股基优选.....................................................................................................................................................................52.4.成长股基优选.....................................................................................................................................................................62.5.医药股基优选.....................................................................................................................................................................62.6.消费股基优选.....................................................................................................................................................................72.7.科技股基优选.....................................................................................................................................................................72.8.高端制造股基优选.............................................................................................................................................................82.9.周期股基优选.....................................................................................................................................................................93.风险提示........................................................................................................................................................................................9图表目录图1： 主动股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................4图2： 价值股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................5图3： 均衡股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................5图4： 成长股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................6图5： 医药股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................7图6： 消费股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................7图7： 科技股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................8图8： 高端制造股基优选指数净值曲线................................................................................................................................8图9： 周期股基优选指数净值曲线........................................................................................................................................9表1： 权益基金指数绩效统计..........................................................................................................................