石油加工行业原油周报：美伊时打时谈，油价震荡上涨

证券研究报告 2026年6月7日 行业研究——周报 本期内容提要： 行业评级——看好 上次评级——看好 刘红光石化行业首席分析师执业编号：S1500525060002邮箱：liuhongguang@cindasc.com ➢【原油价格】截至2026年06月05日当周，布伦特原油期货结算价为93.09美元/桶，较上周上升1.97美元/桶（+2.16%）；WTI原油期货结算价为90.54美元/桶，较上周上升3.18美元/桶（+3.64%）；俄罗斯ESPO原油现货价为82.38美元/桶，较上周下降1.40美元/桶（-1.67%）。 胡晓艺石化行业分析师执业编号：S1500524070003邮箱：huxiaoyi@cindasc.com ➢【海上钻井服务】截至2026年6月1日当周，全球海上自升式钻井平台数量为360座，较上周减少3座，其中欧洲、中东、北美、其他地区分别减少1座，南美增加1座；全球海上浮式钻井平台数量为137座，较上周增加2座，其中欧洲、北美分别增加2、1座，其他地区减少1座。 ➢【美国原油供给】截至2026年05月29日当周，美国原油产量为1370.7万桶/天，较上周减少0.8万桶/天。截至2026年06月05日当周，美国活跃钻机数量为431台，较上周增加2台。截至2026年06月05日当周，美国压裂车队数量为190部，较上周减少2部。 ➢【美国原油需求】截至2026年05月29日当周，美国炼厂原油加工量为1688.1万桶/天，较上周减少9.0万桶/天，美国炼厂开工率为94.70%,较上周上升0.2pct。 ➢【中国原油需求】截至2026年4月，中国原油加工量为5465万吨，较上月下降11.38%。截至2026年06月04日，主营炼厂开工率为66.99%，较上周上升0.68pct。截至2026年06月03日，山东地炼开工率为53.56%，较上周下降1.14pct。 ➢【美国原油库存】截至2026年05月29日当周，美国原油总库存为7.91亿桶，较上周减少1596.7万桶（-1.98%）；战略原油库存为3.57亿桶，较上周减少799.3万桶（-2.19%）；商业原油库存为4.34亿桶，较上周减少797.4万桶（-1.81%）；库欣地区原油库存为2244.1万桶，较上周减少58.3万桶（-2.53%）。 ➢【美国成品油库存】截至2026年05月29日当周，美国汽油总体、车 用 汽 油 、 柴 油 、 航 空 煤 油 库 存 分 别 为21495.5、1502.1、10230.1、4535.3万 桶 ， 较 上 周 分 别+336.4（+1.59%） 、+1.3（+0.09%）、+150.2（+1.49%）、+44.0（+0.98%）万桶。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.，LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ➢【全球原油浮仓+在途库存】截至2026年6月5日当周，全球原油 在途+浮仓库存为12.59亿桶，较上周+2976.7万桶（+2.36%）。其中 ， 全 球 原 油 浮 仓 库 存 为8778.6万 桶 ， 较 上 周+76.7万 桶（+0.87%）；全球原油在途库存为11.71亿桶，较上周+2900万桶（+2.48%）。 ➢【生物燃料价格】截至2026年6月5日，酯基生物柴油港口FOB价格为1210美元/吨，较上周五价格持平，与地沟油、潲水油价差分别为227.27、163.15美元/吨，较上周五价差-15.68、-31.83美元/吨。烃基生物柴油港口FOB价格为1930美元/吨，较上周五价格+30美元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为947.27、883.15美元/吨，较上周五价差+14.32、-1.83美元/吨。截至2026年6月5日，中国生物航煤港口FOB价格为2650美元/吨，较上周五价格+100美元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为1667.27、1603.15美元/吨，较上周五价差+84.32、+68.17美元/吨。欧洲生物航煤港口FOB价格为2931美元/吨，较上周五价格-102美元/吨。截至2026年6月5日，中国地沟油、潲水油价格分别为982.73、1046.85美元/吨，较上周五价格+15.68、+31.83美元/吨，中国餐厨废油UCO价格为1165美元/吨，较上周五价格+10美元/吨。 ➢相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工 股 份 （600028.SH/0386.HK） 、 中 海 油 服/中 海 油 田 服 务（601808.SH/2883.HK） 、 海 油 工 程 （600583.SH） 、 中 曼 石 油（603619.SH）等。 ➢风险因素：（1）中东地区地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）美国放松对委内瑞拉的制裁以及推动委内瑞拉石油增产的可能性。（3）美国与伊朗冲突局势未来走向的不确定性。（4）美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。（5）宏观经济增速下滑，导致需求端不振。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。（8）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（9）美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。 目录 一周原油点评.......................................................................................................................................6油价回顾：...................................................................................................................................6石油石化板块表现...............................................................................................................................6石油石化板块表现：...................................................................................................................6上游板块公司股价表现：...........................................................................................................7原油价格...............................................................................................................................................8海上钻井服务.....................................................................................................................................10原油板块.............................................................................................................................................11原油供给：.................................................................................................................................11原油需求：.................................................................................................................................12原油进出口：.............................................................................................................................13原油库存：.................................................................................................................................13成品油板块.........................................................................................................................................17成品油价格：.............................................................................................................................17成品油供给：.............................................................................................................................19成品油需求：.............................................................................................................................20成品油进出口：.........................................................................................................................21成品油库存：.............................................................................................................................22生物燃料板块.....................................................................................................................................24原油期货成交及持仓板块.................................................................................................................26风险因素.......................