原油、燃料油日报：美伊边打边谈，油价弱势震荡

美伊边打边谈，油价弱势震荡 一、日度市场总结 通惠期货研发部 原油期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：2026年5月26日，国内SC原油期货主力合约价格收于602.3元/桶，较前一交易日（5月25日）的607.9元/桶小幅回落0.92%。同期，国际基准WTI与Brent原油期货价格均维持在97.0美元/桶和93.64美元/桶，走势维持稳定。价差方面，SC-Brent和SC-WTI价差分别走弱0.87美元至-4.9美元/桶和-8.26美元/桶，显示国内SC原油价格相对外盘走弱。SC原油近月合约与连三合约的价差也大幅走弱3.1元至-4.9元/桶，表明近端市场结构有所转弱。不过，根据5月26日夜盘收盘资讯，SC原油主力合约在夜盘时段收涨0.81%至610元/桶，显示市场情绪在日内有所反复。 www.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：供给端的核心影响因素在于地缘政治预期的变化。一方面，市场消息称美国与伊朗的草案协议规定在30天内恢复霍尔木兹海峡的通航，并可能为伊朗石油出口提供特定的制裁豁免。霍尔木兹海峡通航预期回升，显著削弱了此前因地缘冲突引发的供应中断担忧。另一方面，伊朗武装部队发言人同日发出警告，称若战争重启将阻止地区石油外运，这为供应前景增添了不确定性。此外，俄罗斯当局考虑对柴油和煤油出口实施限制，若成行可能间接影响全球原油的加工与贸易流向。 需求端：需求端信号偏弱。5月26日，美国汽油期货价格下跌5%，创五周新低，反映出北美夏季驾驶旺季的需求前景可能不及预期。国内产业链方面，资讯指出燃料油市场因成本支撑不稳，下游采购以刚需小单为主，市场买气不旺；同时有“购销积极性下滑，终端采购冷清”的描述，均指向终端消费和贸易环节的积极性不足，对原油及成品油价格形成拖累。 库存端：根据5月26日上期所数据，中质含硫原油期货仓单维持在351.1万桶，燃料油及低硫燃料油仓单也环比持平。国内原油期货显性库存维持稳定，未出现明显的累库或去库信号。 价格走势判断 综合来看，预计短期原油价格将呈现弱势震荡格局。核心原因在于多空因素交织：利空方面，地缘冲突缓和的预期削弱了风险溢价，而汽油等成品油需求疲软则从终端施压油价。利多方面，伊朗的强硬表态意味着地缘风险并未完全消除，潜在的供应干扰风险依然存在。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）供给 05月26日：金十数据5月26日讯，中油工程公告，公司2026年1-4月累计实现新签合同额718.15亿元，同比增长69.91%。 （2）需求 美国汽油期货下跌5%，创五周新低。 据国际文传电讯社：俄罗斯当局正在考虑对柴油和煤油出口实施可能的限制，但尚未做出决定。金十期货5月26日讯，国元期货5月26日研报显示，购销积极性下滑，终端采购冷清。金十期货5月26日讯，地缘冲突缓和后国际油价大幅下调，燃料油市场成本支撑不稳，业者后续交投心态观望，下游避险情绪下，采购多刚需小单为主，市场买气不旺，预计今日燃料油交投重心将有下调预期。 （3）库存 金十期货5月26日讯，上期所品种仓单及变化如下：1. 中质含硫原油期货仓单3511000桶，环比上个交易日持平；低硫燃料油仓库期货仓单0吨，环比上个交易日持平；燃料油期货仓单47160吨，环比上个交易日持平； 金十期货5月26日讯，5月26日，上期所能源化工仓单及变化数据：1.纸浆期货仓库仓单207266吨，环比上个交易日增加2933吨；2.纸浆期货厂库仓单20000吨，环比上个交易日持平；3.胶版纸期货仓库仓单957吨，环比上个交易日持平；4.胶版纸期货厂库仓单6560吨，环比上个交易日持平；5.燃料油期货仓单47160吨，环比上个交易日持平；6.石油沥青期货仓库仓单21120吨，环比上个交易日持平；7.石油沥青期货厂库仓单31220吨，环比上个交易日持平；8.中质含硫原油期货仓单3511000桶，环比上个交易日持平；9.低硫燃料油期货仓库仓单0吨，环比上个交易日持平；10.低硫燃料油期货厂库仓单0吨，环比上个交易日持平。 （4）市场信息 金十数据5月27日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收跌1.15%，报988元/克，沪银主力合约收跌1.38%，报18601元/千克，SC原油主力合约收涨0.81%，报610元/桶。 原油系期货主力合约短线走高，SC原油涨幅扩大至1.36%，现报612.8元/桶。低硫燃料油（LU）涨幅扩大至2.19%，现报4858元/吨。燃油涨幅扩大至2.21%，现报3928元/吨。沥青涨幅扩大至1.16%，现报4193元/吨。 金十期货5月26日讯，申银万国期货5月26日研报显示，短期看，霍尔木兹海峡通航预期回升削弱供应担忧，多头集中止盈令盘面承压，今日预计偏弱震荡，SC主力下方关注590—595元/桶支撑，上方610元/桶承压。 金十数据5月26日讯，当地时间26日，伊朗武装部队总参谋部发言人谢卡尔希表示，伊朗已为战争做好准备，若美国和以色列发动新的攻击，伊方的回应将更加猛烈，且将动用新战术。他表示，若战争重启且伊朗出口遭禁，伊方将阻止地区石油外运。 市场消息：美伊草案协议规定美国承诺放松对伊朗港口的封锁；将为伊朗石油出口提供特定的制裁豁免，将分阶段考虑放松对伊朗石油的制裁措施，具体情况取决于伊朗对其承诺的落实。草案规定，需在30天内恢复霍尔木兹海峡的通航。 市场消息：美国与伊朗的草案协议允许免费开放霍尔木兹海峡，并清除水雷。草案协议允许伊朗出售和出口石油。草案协议规定继续进行核谈判，以达成长期共识。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 好的，用户给了一个任务，要作为原油期货研究员整理数据和资讯，做日度市场总结。用户要求很详细，我得仔细看看。 用户提供了2026年5月26日的数据和资讯，数据表里有期货价格、价差、持仓成交这些，资讯里有很多当天的新闻。用户还特别强调了几个要求：要带上日期，不要引用其他期货公司的观点，避免用序号和emoji，按照指定框架输出。 嗯，用户可能是机构投资者或者交易员，需要快速了解市场动态，深层需求应该是获取客观、结构化的分析，避开噪音，直接看核心逻辑和价格判断。 首先，我得处理数据部分。数据表里SC原油从607.9元跌到602.3元，跌了0.92%，而WTI和Brent价格没变。SC对Brent和WTI的价差都走弱了，说明国内原油相对走弱。持仓成交数据没有直接给，但资讯里提到夜盘主力合约收涨，可能意味着市场情绪有变化。 然后看供需和库存。供给端资讯提到霍尔木兹海峡通航预期回升，这会影响供应担忧；还有美伊草案协议可能放松对伊朗石油的制裁，增加供应。需求端美国汽油期货大跌，终端采购冷清，燃料油市场买气不旺，显示需求疲软。库存端上期所原油仓单持平，没有累库压力。 综合这些，我觉得原油价格可能高位震荡。因为供给端有增加预期，但地缘风险还在，伊朗放话可能封锁石油外运；需求端又比较弱，所以价格上下都有压力。 现在要组织成框架。第一部分分析数据变动，主力合约SC小幅回落，价差走弱，夜盘反弹显示市场有分歧。第二部分产业链分析，供给端地缘缓和但风险仍在，需求端成品油需求疲软，库存端持平。第三部分价格判断，预计高位震荡，因为供需多空因素交织。 用户要求避免用序号，所以我得用自然段落来组织。也要确保不引用其他期货公司的观点，只基于数据和资讯本身分析。日期都要明确标出来，比如2026年5月26日。 最后输出时，按照用户给的框架：先数据变动分析，再产业链供需库存，最后价格走势判断。这样应该能全面覆盖用户的需求，提供清晰的市场总结。