日度市场总结
2026年5月11日，国际原油期货市场延续自5月8日以来的下探趋势。WTI原油期货价格收于94.68美元/桶，Brent原油期货价格收于100.25美元/桶，Brent-WTI价差维持5.57美元/桶，显示大西洋盆地供需结构依然偏紧。上海原油期货（SC）主力合约5月11日收于633元/桶，对Brent和WTI的贴水幅度较前期有所收窄，反映国内仓单压力与内外盘套利关系的动态变化。
产业链供需及库存变化分析
供给端：阿塞拜疆计划6月通过BTC管道的原油出口量增至52.6万桶/日，利比亚重新完全控制拉斯拉努夫炼油厂，均指向潜在供应增加。但沙特阿美首席执行官纳赛尔强调，长期停产可能导致部分设施难以重启，并指出市场已出现约10亿桶的供应缺口，这为供应弹性蒙上阴影。霍尔木兹海峡的航运规避行为以及伊朗与美国围绕石油制裁的博弈仍构成供应端的不确定性。
需求端：炼化环节出现扰动，美国俄克拉何马州HF Sinclair炼油厂发生火灾可能影响短期区域加工需求。沙特阿美纳赛尔预测2026年石油需求日增长量在70万至90万桶左右，提供了中长期需求支撑。印度政府官员表示其原油及成品油库存充足，也反映了主要消费国的需求保障较好。
库存端：国内原油期货仓单维持高位但未继续增长，燃料油等成品仓单显著下降，暗示下游消化能力尚可。
价格走势判断
原油价格或将继续维持高位震荡格局。沙特提及的供应缺口、闲置产能重启的技术性担忧以及持续的地缘政治风险使供给端收缩严重，整体供应弹性受限。需求端受到炼厂事故等短期扰动，但全球炼油活动保持活跃。库存端未出现累积压力。因此市场缺乏驱动价格单边突破的强逻辑，油价大概率在当前高位区间内震荡，并密切关注地缘政治进展与OPEC+的实际产量政策。
产业动态及解读
供给：阿塞拜疆6月通过BTC管道运输的轻质原油装载量将上升至52.6万桶/日；沙特阿美强调长期停产可能导致设施难以重启，但最大产能完好无损；匈牙利无意放弃从俄罗斯进口石油和天然气；泰国石油公司正将目光投向非洲和美洲以采购原油；日本首次接收阿塞拜疆原油运抵横滨。
需求：美国俄克拉何马州HF Sinclair炼油厂发生大火；俄罗斯无人机袭击导致雅罗斯拉夫和彼尔姆炼油厂停产；沙特阿美提升西部炼油厂出口量；纳赛尔预测2026年石油需求增长量在70万至90万桶左右；利比亚重新完全控制拉斯拉努夫炼油厂。
库存：印度正在探索提升石油、液化石油气和液化天然气战略储备的模式；印度政府官员表示原油库存保持稳定，汽油和柴油库存充足；低硫燃料油仓库期货仓单19050吨，环比减少8520吨。
市场信息：伊朗回应美方的要点包括要求撤销与伊朗石油销售相关的制裁；美国《华尔街日报》关于伊朗对美谈判提案文本的细节报道不符合事实；伊朗在其向美方的提议中要求美国财政部外国资产控制办公室在30天内撤销与伊朗石油销售相关的制裁；上周又有两艘满载原油的油轮关闭追踪器通过霍尔木兹海峡；特朗普称伊朗最新关于和平计划的回应不可接受；伊朗方面称其拒绝了美国提出的方案；泰国石油公司由于中东紧张局势，第二季度公司的原油采购成本以及流动性状况受到了实质性影响；中国4月PPI年率1.6%。
产业链数据图表
（此处省略具体图表数据）
附录：大模型推理过程
（此处省略推理过程）
