原油、燃料油日报：美伊谈判再次陷入僵局，油价高位震荡

美伊谈判再次陷入僵局，油价高位震荡 一、日度市场总结 通惠期货研发部 原油期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：截至2026年5月11日，国际基准原油价格自5月8日以来继续下探。WTI原油期货价格收于94.68美元/桶，Brent原油期货价格收于100.25美元/桶。Brent-WTI价差为5.57美元/桶，较前期维持相对稳定，显示大西洋盆地供需结构依然偏紧。上海原油期货（SC）主力合约5月11日收于633元/桶。SC对Brent和WTI的价差（经汇率换算）仍为贴水，但贴水幅度较前期有所收窄，反映国内仓单压力与内外盘套利关系的动态变化。 www.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：供给端信号多空交织。一方面，阿塞拜疆计划6月通过BTC管道的原油出口量将增至52.6万桶/日，利比亚重新完全控制拉斯拉努夫炼油厂，均指向潜在供应增加。另一方面，沙特阿美首席执行官纳赛尔强调，长期停产可能导致部分设施难以重启，并指出市场已出现约10亿桶的供应缺口，这为供应弹性蒙上阴影。同时，地缘政治风险持续，霍尔木兹海峡的航运规避行为以及伊朗与美国围绕石油制裁的博弈仍在继续，均构成供应端的不确定性。 需求端：需求侧呈现结构性调整与稳健预期。炼化环节出现扰动，美国俄克拉何马州HF Sinclair炼油厂发生火灾，可能影响短期区域加工需求。沙特阿美纳赛尔预测2026年石油需求日增长量在70万至90万桶左右，提供了中长期需求支撑。印度政府官员表示其原油及成品油库存充足，也反映了主要消费国的需求保障较好。 库存端：从5月11日公布的仓单数据看，国内原油期货仓单维持高位但未继续增长，燃料油等成品仓单显著下降，暗示下游消化能力尚可。 价格走势判断 原油价格或将继续维持高位震荡格局。沙特提及的供应缺口、闲置产能重启的技术性担忧以及持续的地缘政治风险使供给端收缩严重，整体供应弹性受限。需求端受到炼厂事故等短期扰动，但全球炼油活动保持活跃。库存端未出现累积压力。因此市场缺乏驱动价格单边突破的强逻辑，油价大概率在当前高位区间内震荡，并密切关注地缘政治进展与OPEC+的实际产量政策。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）供给 05月11日：装载计划显示，6月阿塞拜疆通过BTC管道运输的轻质原油装载量将上升至52.6万桶/日。05月11日：沙特阿美首席执行官纳赛尔：这种情况持续得越久，石油生产商就越难让部分生产设施恢复运转，因为这些设施在停产这么长时间后可能会面临一些技术问题。 05月11日：沙特阿美首席执行官纳赛尔：公司1200万桶/日的最大原油产能完好无损，随时可用。05月11日：沙特阿美首席执行官纳赛尔：如有需要，我们可以预计在三周内达到1200万桶/日的最大可持续石油生产能力。05月11日：匈牙利经济与能源事务部长候选人卡皮塔尼：匈牙利无意放弃从俄罗斯进口石油和天然气。05月11日：金十数据5月11日讯，泰国最大的炼油企业泰国石油公司（Thai Oil Pcl）正将目光投向非洲和美洲以采购原油，旨在降低对中东地区的依赖，从而确保国内原油供应的稳定。05月11日：匈牙利经济与能源事务部长候选人卡皮塔尼：石油进口不能是一项政治决定。05月11日：金十数据5月11日讯，据日本经济产业省消息，装载阿塞拜疆产原油的油轮将于12日抵达位于神奈川县横滨市的“根岸炼油所”。这将是自美国攻击伊朗以来，首次有来自中亚阿塞拜疆的原油运抵日本。据悉，这批原油由日本大型石油企业ENEOS采购。 （2）需求 市场消息：美国俄克拉何马州HF Sinclair炼油厂发生大火，现场浓烟滚滚。市场消息：俄罗斯无人机袭击导致雅罗斯拉夫和彼尔姆炼油厂停产。沙特阿美首席执行官纳赛尔：如果炼油资产位于海湾地区，利用率当然会受到影响，但我们正在最大限度地利用西部地区的炼油资产。市场消息：沙特阿美正全力提升该国西部炼油厂的出口量。沙特阿美首席执行官纳赛尔：多种预测显示，2026年石油需求增长量将在每日70万至90万桶左右。市场消息：利比亚国家石油公司表示，利比亚已重新完全控制拉斯拉努夫炼油厂。 （3）库存 市场消息：印度正在探索提升石油、液化石油气和液化天然气战略储备的模式。印度政府官员：原油库存保持稳定，汽油和柴油库存充足。低硫燃料油仓库期货仓单19050吨，环比上个交易日减少8520吨；中质含硫原油期货仓单3511000桶，环比上个交易日持平；燃料油期货仓单58530吨，环比上个交易日减少5500吨； 金十期货5月11日讯，5月11日，上期所能源化工仓单及变化数据：1.纸浆期货仓库仓单199456吨，环比上个交易日增加478吨；2.纸浆期货厂库仓单15000吨，环比上个交易日持平；3.胶版纸期货仓库仓单957吨，环比上个交易日持平；4.胶版纸期货厂库仓单5360吨，环比上个交易日持平；5.燃料油期货仓单58530吨，环比上个交易日减少5500吨；6.石油沥青期货仓库仓单24200吨，环比上个交易日减少1800吨；7.石油沥青期货厂库仓单21790吨，环比上个交易日持平；8.中质含硫原油期货仓单3511000桶，环比上个交易日持平；9.低硫燃料油期货仓库仓单19050吨，环比上个交易日减少8520吨；10.低硫燃料油期货厂库仓单0吨，环比上个交易日持平。 （4）市场信息 金十数据5月12日讯，截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.45%，报1036元/克，沪银主力合约收涨6.41%，报21142元/千克，SC原油主力合约收涨0.11%，报633元/桶。沙特阿美首席执行官纳赛尔：市场已出现约10亿桶石油的供应缺口。伊朗石油部长：自美国实施封锁以来，石油行业确实面临一些问题，但已制定应对措施，目前仍在实施中。印度政府官员：没有向石油营销公司提供支持的提案。伊朗外交部发言人：关于伊朗将采出的石油倾倒入海的指控纯属谎言。特朗普称伊朗最新关于和平计划的回应不可接受，伊朗方面称其拒绝了美国提出的方案，嘉盛市场情绪指数显示，美国原油维持空头占优......后市情绪如何变化？ 泰国石油公司Thai Oil：由于中东紧张局势，第二季度公司的原油采购成本以及流动性状况受到了实质性影响。中国4月PPI年率(%)，前值0.50，预期1.6。 金十数据5月11日讯，当地时间10日，有知情人士指出伊朗回应美方的要点，其中包括要求美国财政部外国资产控制办公室在30天内撤销与伊朗石油销售的相关制裁。 金十数据5月11日讯，航运情报公司Kpler数据显示，上周又有两艘满载原油的油轮关闭追踪器通过霍尔木兹海峡，以规避伊朗袭击。 金十数据5月11日讯，据伊朗塔斯尼姆通讯社10日援引知情人士的话报道，伊朗在其向美方的提议中，要求美国财政部外国资产控制办公室在30天内撤销与伊朗石油销售相关的制裁。 金十数据5月11日讯，据塔斯尼姆通讯社援引一位知情人士称，美国《华尔街日报》关于伊朗对美谈判提案文本的细节报道，在多个重要方面不符合事实。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 附录：大模型推理过程 好的，用户给了一个挺复杂的任务，让我作为原油期货研究员来分析数据和资讯。我得先理清楚用户到底想要什么。 嗯，用户提供了5月11日的数据和一堆同日的资讯，要求我按照特定框架输出分析。我得确保每个部分都覆盖到，不能漏掉什么。 首先看数据部分，WTI和Brent价格都从5月8日的高位明显下跌了，WTI跌到94.68美元，Brent跌到100.25美元。SC原油虽然数据不全，但5月11日收盘是633元，看起来相对稳定。价差方面Brent-WTI维持在5.57美元，说明大西洋盆地供需可能偏紧。SC对国际原油的贴水收窄了，可能跟国内仓单压力有关。 再看资讯，5月11日的信息量很大。供给端有阿塞拜疆出口增加、沙特阿美强调闲置产能、利比亚控制炼油厂，这些都可能增加供应。但沙特阿美又提到供应缺口和停产风险，这又对供应构成支撑。 需求端比较有意思，泰国在寻找替代油源，印度库存充足，沙特在提升炼油厂出口，纳赛尔还预测2026年需求增长不错。不过美国炼油厂火灾和俄罗斯炼油厂遭袭可能会影响短期需求。 库存端从仓单数据看，国内原油仓单持平但燃料油仓单减少，可能反映了下游需求还可以。 现在要形成价格走势判断。供给端有增产也有风险，需求端有支撑也有扰动，库存压力不大。地缘政治方面伊朗和美国还在博弈，航运有规避行为。综合来看，市场多空因素交织，估计价格会在当前高位震荡，不太可能单边大幅上涨或下跌。 用户要求不要用序号和emoji，要带上日期，不能引用其他公司观点。这些我都要注意。输出框架已经定了，就按数据变动、产业链分析、价格判断这个顺序来。 我觉得这样分析应该能覆盖用户的所有要求了，既结合了具体数据和资讯，又给出了合理的走势判断。