市场要闻与重要数据
- 原油期货价格下跌：纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌2.03美元，收于每桶90.32美元，跌幅为2.2%；伦敦布伦特原油期货价格下跌2.27美元，收于每桶102.22美元，跌幅为2.17%。SC原油主力合约收涨0.50%，报737元/桶。
- 日本释放国家石油储备：日本政府从26日起开始释放国家石油储备，计划在全国11处基地陆续展开，预计释放总量约为850万千升，相当于日本国内约一个月的石油消费量。
- 俄乌冲突持续：俄军对乌克兰多个区域实施打击，击落543架固定翼无人机；乌克兰武装部队在多个方向击退俄军进攻，击落俄军2459架无人机，并对俄方石油基础设施发动远程打击。
- 伊朗呼吁联合国谴责袭击：伊朗石油部长致信联合国秘书长，呼吁谴责美国和以色列对伊朗石油和天然气关键设施的袭击，称此类袭击等同于对伊朗能源安全与经济发动全面战争。
- 国际能源署准备进一步释放石油储备：国际能源署署长比罗尔表示，准备进一步放出石油储备，并警告世界正面临严峻的能源安全威胁。
投资逻辑
- 伊朗与美国分歧较大，谈判希望渺茫，美国可能通过军事行动争夺霍尔木兹海峡，未来可能进入陆地夺岛战，当前局势高度不确定，可能处于边谈边打状态，海峡停航问题未解决，市场仍面临较大风险。
策略
- 油价短期受霍尔木兹海峡断航影响，上行动力较强，但事件反转易导致暴跌，当前参与原油市场风险较高，建议使用期权工具规避风险。
风险
- 下行风险：中东战争缓和，海峡恢复通航。
- 上行风险：霍尔木兹海峡停航时间超预期。
图表
- 图1：原油期货价格走势
- 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
- 图3：原油期货与美债收益率走势对比
- 图4：原油期货与铜价走势对比
- 图5：原油期货与金价走势对比
- 图6：中国炼厂利润
资料来源
- Bloomberg，华泰期货研究院
- 卓创，华泰期货研究院
- Bloomberg、华泰期货研究院
分析研究员
