东方电子领益智造液冷Cage新突破重视立敏达液冷多品类布局卡位优势

1.6T光模块新增液冷需求，液冷Cage/NPO/CPO冷板打开新空间。 领益精密制造+立敏达液冷优势互补，光模块Cage已通过安菲诺&泰科对接NV需求，并同步开发NPO/CPO冷板，新增百亿TAM。 NV+AMD+Google，卡位优势显著，ASIC侧已有新进展。 领益智造 【东方-电子|领益智造】液冷Cage新突破，重视立敏达液冷多品类布局+卡位优势 1.6T光模块新增液冷需求，液冷Cage/NPO/CPO冷板打开新空间。 领益精密制造+立敏达液冷优势互补，光模块Cage已通过安菲诺&泰科对接NV需求，并同步开发NPO/CPO冷板，新增百亿TAM。 NV+AMD+Google，卡位优势显著，ASIC侧已有新进展。 领益智造旗下子公司立敏达与NV合作已达8年，早期就参与风冷项目，液冷&电源多产品紧密对接，领益25年已进入AMD供应链；ASIC侧Google加速推进，已有订单落地，多品类有望陆续验证通过，27/28年弹性空间较大。 产品矩阵持续扩充，单柜价值量加速提升。 立敏达已持续发货GB200&300冷板、QD、manifold，Rubin时代有望新增计算托盘、inner manifold、switch tray冷板&光模块液冷板、液冷busbar、CDU等产品，单柜价值量有望达到7-8万美金。 加速全球化布局，突破产能瓶颈。 持续推进东莞、越南、泰国、菲律宾全球化液冷产线布局，26/27年液冷收入有望加速增长。