股指期货日度策略报告

摘要

周四股指再度走弱，沪指收盘下跌0.64%，期指主力合约全面下行。行业方面，多数一级行业呈现下行，电子对指数有支持，电力设备和有色金属拖累明显。资金方面，300和50指数资金全面流出。央行当日无公开市场操作，净回笼1013亿元流动性，但银行间资金面仍极为宽松。短端资金成本维持低位。

市场逻辑显示，国内经济基本面数据改善放慢，再通胀利多不变，货币和财政政策暂无增量利好。地缘政治风险和避险情绪仍存利空影响，汇率利多减弱，外盘间接利好有限。长期来看，再通胀方向延续，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏及地缘政治风险。

交易策略建议关注沪指4050点上方支撑和4100点附近压力，中长期或维持震荡上行态势，可延续偏多思路，持有底仓、高抛低吸。期现套利方面，IM远端贴水率上升，反套和超额收益空间增加；09-06、12-09价差负值前者扩大后者减小，前者正套头寸有平仓机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价全面下行，维持观望。组合策略建议持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略。

指数压力支撑位：沪深300压力5020-5040，支撑4730-4750；上证50压力3050-3070，支撑2843-2872；中证500压力8940-8970，支撑8140-8170；中证1000压力8980-9010，支撑8160-8190。