行情复盘
6月3日,纸浆期货主力合约收涨0.00%至4860.0元,资金整体流入184.62万元。
背景分析
- 供给端:5月中旬进口针叶浆5041.9元/吨,较上期下降1.1元,跌幅0%;4月进口255.53万吨,较上月+0.4万吨。
- 需求端:现货报价下降,钢联数据显示4月双胶纸、铜版纸、白卡纸及生活用纸库存均有所增加,表明下游订单弱,企业以刚需采购为主。
库存与结构
- 5月22日,双胶纸、铜版纸贸易商及商业库存下降,但生产企业库存增加;白卡纸厂内及商业库存下降;生活用纸生产企业库存微增。
后市展望
宏观情绪偏弱,做多气氛消退,商品板块整体回调趋势明显。纸浆基本面供需偏弱,价格仍面临下行压力:
- 港口现货库存高位并持续累库。
- 下游订单弱,企业以刚需采购为主,预期持续少量刚需采购。
- 进口报价松动下跌,CIF成本+费用综合成本支撑在4700-4800附近。
操作建议
卖出虚值看跌期权,区间4800-5100。
风险提示
- 宏观风险事件。
- 供应突发事件。