碳酸锂
- 市场热点及投资逻辑：上周五LC2505合约收涨0.11%至75540元/吨，持仓量增仓3081手。现货价格方面，电池级碳酸锂75900元/吨，工业级碳酸锂73100元/吨。基差方面，电池级碳酸锂99.5%基差为360元/吨，工业级碳酸锂99.2%基差为-2440元/吨。价差方面，5-7价差为-240元/吨。
- 基本面分析：
- 成本端：锂辉石精矿Li6% CIF中间价875美元/吨，国内锂云母精矿和锂辉石精矿报价平稳。
- 供应端：锂盐厂检修结束并逐步复工复产，新增产能投入生产，3月生产天数增加，产量预期环比增加。2月智利碳酸锂出口到中国1.2万吨，环比减少37%，同比减少25%，但硫酸锂出口量扩大近4倍。
- 库存端：社会库存小幅累库，广期所仓单数量持续减少，截至3月14日仓单35955手，折合实物35955吨。
- 需求端：3月下游排产较2月小幅增加，但市场成交氛围减弱。2月新能源汽车产销分别完成88.8万辆和89.2万辆，同比分别增长91.5%和87.1%，但在“以旧换新”政策扶持下同比增加。近期多家锂电池生产企业3月排产增加，或将带动上游碳酸锂需求。
- 观点：供应端生产维持高位，需求端排产改善但增速远不及供应。本月底广期所碳酸锂仓单集中注销，现货价格上方仍有压力。供需过剩格局依旧，期价承压运行，短期主力合约或在75000-77000区间震荡。
- 策略建议：在75000-77000区间震荡。
工业硅
- 市场热点及投资逻辑：上周五SI2505合约收涨0.45%至9955元/吨。价差方面，5-6价差为-25元/吨；基差方面，通氧553#基差为445元/吨，不通氧553#基差为395元/吨，421#基差为1195元/吨。
- 库存：工业硅工厂库存累库4800吨至236200吨，市场库存累库1000吨至161000吨。截至3月14日仓单68888手，折合实物344440吨。多晶硅库存减少0.1万吨至25.30万吨，环比减少0.39%；硅片库存为18.5GW，环比减少14.35%，同比减少38.33%。
- 观点：
- 工业硅：上周全国工业硅关闭产炉7台，产量减少458吨。部分中小企业检修，北方大厂计划恢复生产，西南地区受季节性电价影响维持低位开工。下游多晶硅需求持稳，铝合金需求小幅增加，有机硅单体厂联合检修减少对工业硅需求。市场成交氛围清淡，短期主力合约或继续震荡偏弱。
- 多晶硅：市场抢装潮预期下组件情绪升温，组件和电池片价格上调。部分产能或将重新生产，3月产量预期增加，但行业自律限产预期产量在9.8-10万吨。下游补库动作，硅料库存环比减少。原料工业硅价格低迷，短期主力合约高位震荡运行，二季度抢装潮预期下需求端或有增加，可考虑价格回调后多单布局。
- 策略建议：工业硅：震荡偏弱；多晶硅：高位震荡。
