汽车行业周报

市场回顾

2026年5月18日至5月22日，沪深300指数回落0.30%，申万汽车行业指数回落0.43%，在申万31个一级行业中排名第7。汽车二级行业中，汽车零部件板块上涨0.83%，汽车服务板块下跌0.89%，摩托车及其他板块下跌1.55%，乘用车板块下跌3.22%，商用车主跌3.27%。汽车三级行业中，汽车电子电气系统上涨2.34%，其他汽车零部件上涨1.08%，其他运输设备上涨1.01%，综合乘用车下跌5.04%，汽车经销商下跌4.11%，商用载货车下跌3.64%。汽车行业294家上市公司中，85家实现上涨。截至2026年5月22日，申万汽车板块PE（TTM）29.91倍，位于近5年的66.24%分位点。

行业数据

• 大宗商品价格：截至4月，钢铁类中国大宗商品价格指数为95.60，环比上涨0.74%，同比下降1.09%；橡胶类中国大宗商品价格指数为65.40，环比上涨10.85%，同比上涨27.39%。截至5月20日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为1150.30万元/吨，较5月10日下降2.19%，同比下降11.11%；锌锭(0#)市场价为2.45万元/吨，较5月10日上涨1.68%，较去年同期上涨7.79%；铝锭(A00)市场价为2.44万元/吨，较5月10日上涨0.35%，较去年同期上涨20.83%。
• 锂电池及材料价格：截至5月25日，碳酸锂均价为18.33万元/吨，周环比下降4.19%，月环比上涨6.23%；三元材料523均价为202.35万元/千克，周环比下降1.34%，月环比上涨3.24%；电解液（三元圆柱2.6Ah）均价为2.63万元/吨，与上周持平。

投资建议

乘联分会数据显示，2026年4月，传统燃油车均价比去年同期上涨0.1万元，新能源汽车均价同比上涨0.8万元。多家车企上调部分车型价格，行业利润率有望边际改善，头部更强，尾部出清。4月汽车销量总量小幅下滑，新能源保持高增长。车市将出现明显结构分化，出口高增，新能源与自主品牌表现强势。海外盈利优于国内，建议关注出海主线。

风险提示

1. 汽车消费需求不及预期；2. 政策落地不及预期；3. 原材料价格大幅波动。