黄金
- 基本面：中东紧张局势升级推动油价走高，通胀担忧重燃，金价继续回落；美国三大股指和欧洲三大股指全线收跌，美债收益率上涨，10年期美债收益率涨6.12基点报4.4986%，美元指数涨0.26%报99.4733，人民币贬值报6.7802；COMEX黄金期货跌1.25%报4462.7美元/盎司。
- 基差：黄金期货977.08，现货973.4，基差-3.68，现货贴水期货。
- 库存：沪金期货仓单111669千克，不变。
- 盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：关注美国上周首申、美联储和欧央行行长讲话，中东紧张局势；加息预期升温，金价继续回落。沪金溢价小幅扩大至2.2元/克。美伊谈判消息持续反转，加息预期压制，金价震荡。
- 利多：全球动荡，中东停火；影子美联储显著，美联储新主席仍将上任；特朗普关税风波再起；光伏、科技板块对银价有所支撑；现货库存低，供应短缺博弈火热。
- 利空：美伊局势再度升级，油价高涨；美联储加息预期升温；俄乌和谈预期乐观；对等关税失效。
- 逻辑：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
- 风险点：油价持续上涨，资金彻底离开贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：澳大利亚4月进出口与商品及服务贸易帐；欧洲央行进入6月货币政策会议之前的噤声期；澳洲联储负责金融市场的助理主席Christopher Kent讲话；瑞士5月CPI；欧洲央行行长拉加德讲话；美国5月30日当周首次申请失业救济人数；美联储理事鲍曼讲话；旧金山联储主席戴利讲话；英国央行行长贝利讲话；堪萨斯城联储主席Schmid讲话；旧金山联储主席戴利参加彭博科技峰会。
白银
- 基本面：中东紧张局势升级推动油价走高，风险偏好降温，银价继续回落；美国三大股指和欧洲三大股指全线收跌，美债收益率上涨，10年期美债收益率涨6.12基点报4.4986%，美元指数涨0.26%报99.4733，人民币贬值报6.7802；COMEX白银期货跌3.26%报72.98美元/盎司。
- 基差：白银期货18008，现货17910，基差-98，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单964427千克，增加5945千克。
- 盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方。
- 主力持仓：主力净持仓空，主力多翻空。
- 预期：中东紧张局势升级推动油价走高，ADP就业增加超预期，加息预期升温，银价大幅回落。沪银溢价维持至1800元/千克左右。美伊协议僵持，加息预期压制，银价震荡。
- 利多：全球动荡，中东停火；影子美联储显著，美联储新主席仍将上任；经济衰退预期升温；特朗普关税风波再起。
- 利空：美伊局势再度升级，油价高涨；美联储加息预期升温；风险偏好再度恶化；俄乌和谈预期乐观。
- 逻辑：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，银价跟随金价回吐涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存。
- 风险点：油价持续上涨，资金彻底离开贵金属；特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：澳大利亚4月进出口与商品及服务贸易帐；欧洲央行进入6月货币政策会议之前的噤声期；澳洲联储负责金融市场的助理主席Christopher Kent讲话；瑞士5月CPI；欧洲央行行长拉加德讲话；美国5月30日当周首次申请失业救济人数；美联储理事鲍曼讲话；旧金山联储主席戴利讲话；英国央行行长贝利讲话；堪萨斯城联储主席Schmid讲话；旧金山联储主席戴利参加彭博科技峰会。
内外价差：黄金内外价差波动依旧较大，但整体较为平稳；白银内外价差波动极大，且依旧处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。
