中信机械光模块设备公司推荐16T规模化量产落地3

★1.6T规模化量产落地、3.2T逐步导入量产，LPO/NPO/CPO多技术路线产业化提速；北美云厂商持续加码AI算力资本开支，全球光模块产能加速向东南亚、墨西哥搬迁扩产，全工序设备采购与自动化改造需求集中释放。 基于TrendForce出货数据+国内头部光模块厂商扩产Capex测算：2025E/2026E/2027E国内光模块设备市场空间预计约 【中信机械】光模块设备公司推荐 ★1.6T规模化量产落地、3.2T逐步导入量产，LPO/NPO/CPO多技术路线产业化提速；北美云厂商持续加码AI算力资本开支，全球光模块产能加速向东南亚、墨西哥搬迁扩产，全工序设备采购与自动化改造需求集中释放。 基于TrendForce出货数据+国内头部光模块厂商扩产Capex测算：2025E/2026E/2027E国内光模块设备市场空间预计约48.07/176/327亿元，随光模块厂商订单超预期增长，光模块设备市场规模有望持续超预期增长。 ★英伟达新一代算力架构提升单机光模块搭载量，GB300/Rubin/Rubin Ultra逐级抬升800G/1.6T/3.2T配套数量；TrendForce及卖方机构预测：2025E全球800G光模块出货993万只、1.6T出货480万只；2026E 800G出货4157万只、1.6T出货1119万只；2027E 800G出货3987万只、1.6T出货2657万只、3.2T出货2928万只；产品由传统PCB组装升级为芯片级先进封装，共晶固晶、硅光精密耦合、全自动整线成为标配，设备精度由数十微米进阶至亚微米/纳米级，设备进入壁垒及单价有望持续提升。 ★速率迭代推高单位产线资本开支，800G产线设备投入500万元/万只、1.6T产线600万元/万只、3.2T产线800万元/万只；2024年实际设备价值拆分：老化测试31.4%、光耦合23.3%、固晶18.9%，三类核心设备合计占比73.6%；预计1.6T/3.2T高端产线设备单价较800G阶段涨幅超50%，设备在产业链中的价值占比将持续上行，机器替人组装设备有望带来设备新增量。 ★据弗若斯特沙利文数据，2020-2024年全球光模块设备市场实际CAGR达71.8%，当前海外ASMPT、是德等核心厂商产能持续紧缺；国产设备在耦合、共晶固晶、自动化整线、高速测试环节加速进口替代，叠加海外建厂订单落地，行业进入量价齐升的高景气周期。 ★投资观点：算力扩容+产品迭代+海外产能迁移三重逻辑驱动光模块设备需求持续上行，叠加海外设备交付受限、国产替代加速落地，具备核心设备自研能力、整线配套实力、头部光模块客户验证的厂商优先受益。 建议重点关注：博众精工（共晶固晶/耦合/全流程整线交付）、科瑞技术（贴片/耦合/ AOI全品类设备）、凯格精机（自动化组装整线/固晶）、罗博特科（耦合）、联讯仪器（测试）。